ETF 主题日报

美国上市行业ETF七月吸引创纪录250亿美元资金流入。State Street Investment Management报告显示，投资者利用科技股大幅抛售机会以更低价格增持人工智能相关股票。行业ETF上月资金流入在周期性和防御性策略之间分配。

科技ETF在七月录得190亿美元流入尽管平均下跌10%。报告发现近90%的科技分类基金七月出现亏损，但资金流入仍达到190亿美元。State Street Investment Management全球研究策略主管Matthew Bartolini表示，这表明投资者将回调视为买入机会而非警告信号。

金融板块实现年度资金流转正并获得34亿美元七月流入。报告称金融板块因上季度盈利增长超过21%而实现年度资金流转正。90%的金融公司超出第二季度预期，金融板块在过去三个月期间跑赢标普500指数7%。

医疗保健ETF七月增加22亿美元流入至32亿美元年初至今资金流。报告指出医疗保健资金并未在行业内均匀分布，而是集中在生物技术和制药基金。并购交易和药物管线进展帮助这些领域今年表现超越更广泛的行业和市场。

高盛资产管理公司完成了两只固定收益共同基金向ETF的转换。高盛将高盛债券基金和高盛收入基金分别转换为高盛核心增强债券ETF（GCPB）和高盛收入ETF（GINC）。此次转换使该公司全球主动固定收益ETF数量达到19只。

两只新ETF保持与对应共同基金基本相似的投资策略但费用率下降。GINC和GCPB的费用率为40个基点，低于其共同基金版本的55个基点和46个基点。GCPB旨在通过全球固定收益市场追求高收入，而GINC旨在通过积极投资于高收益、投资级和新兴市场债务提供有吸引力的风险回报状况。

高盛固定收益ETF团队拥有超过375名专业投资人员。该团队具备专有风险管理能力，支持超过2.1万亿美元的固定收益产品。高盛固定收益ETF产品线由ACCESS TREASURY 0-1 YEAR ETF（GBIL）领衔，该基金拥有75亿美元资产规模，费用率为12个基点。

高盛超短期债券ETF是第二大产品。Goldman Sachs Ultra Short Bond ETF（GSST）拥有约16亿美元资产规模，费用率为16个基点，积极投资于竞争激烈的超短期债务领域。

Goldman Sachs JUST U.S. Large Cap Equity ETF（JUST）作为社会责任ETF实现了强劲回报。该基金收取20个基点费用，策略筛选多元化和包容性等指标，在ETF Database类别中跑赢平均表现。截至8月7日，JUST今年迄今回报率为15.2%，超越其类别平均的11.15%。

JUST基金追踪JUST US Large Cap Diversified指数并采用严格的ESG筛选标准。该指数从罗素1000中选取符合其方法论的公司，评估多元化、客户隐私和温室气体排放等关键领域。与其他ESG模式基金随市场需求降温而表现下滑不同，JUST继续脱颖而出。

JUST基金在长期表现中持续超越同类平均水准。该基金在一、三、五年期均跑赢类别平均，过去五年实现13%年化回报率，击败大盘股成长型基金类别平均。基金策略优先投资做好事的公司，而非仅仅惩罚政策违规者。

Aura ETF推出Aura VettaFi Photonics Index ETF（PHOX）专注人工智能硬件领域。该ETF追踪VettaFi AI Photonics Index，投资于使用光信号进行AI计算的数据生成、传输和处理公司。基金旨在通过光基光学计算解决关键AI硬件瓶颈。

基础指数包含25只股票覆盖六层AI光子学架构，终端模块集成与组装板块占最大权重。该指数中终端模块集成与组装占33.8%权重，其次是原始光线与微光学占23.4%，转换器与光学智能占16.4%。符合条件的成分股公司必须至少50%收入来自此生态系统。

指数地理分布以美国为主导占53.7%，中国占34.2%，过去一年成分股涨幅达407.2%。该指数过去12个月涨幅为407.2%，夏普比率为2.59，年化标准差为44.0%。投资组合平均市值为1420亿美元，中位数市值为490亿美元。

主动ETF在2026年继续快速获得市场份额，截至7月净流入达到4570亿美元。这一数字占总净流入的近40%。股票选择型主动策略在2026年获得了显著势头，但衍生品收入ETF等非传统主动股权产品仍保持需求。

2026年8月VettaFi调查显示36%的顾问优先考虑为客户产生可靠收入。这一比例超过了长期增长（29%）和市场波动管理（23%）。衍生品收入ETF在7月吸引了70亿美元，将2026年类别资金流推至400亿美元。

基于纳斯达克100期权的ETF通过7月累计吸引160亿美元成为热门产品。State Street Investment Management的数据显示，衍生品收入ETF类别在7月产生了69亿美元净流入。JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF（JEPQ）持续吸引大量资本，增加了75亿美元。

衍生品收入ETF专注于使用期权策略产生收入而非基本面选股。与依赖自下而上基本面股票选择的Capital Group Dividend Value ETF（CGDV）和T. Rowe Price US Equity Research ETF（TSPA）等基金不同，期权基础策略让顾问在维持股权敞口的同时提供额外收入。

ICI主席兼CEO Eric Pan在ETF TV讨论中强调税收改革对支持长期投资的重要性。Pan认为当前税制不利于鼓励投资者进行长期持有策略。该报道收录于ETFGI的视频内容库中。

ICI的Shelly Antoniewicz表示美国零售投资者对ETF的采用率持续加速增长。Antoniewicz在ETF TV访谈中指出零售投资者对ETF产品的接受度不断提升。原文称这一趋势反映了ETF在美国市场的普及程度。

State Street的Frank Koudelka讨论ETF拐点问题并指出现任高管仍低估其重要性。Koudelka在ETF TV节目中分析了ETF市场发展的关键转折时刻。该报道称高级管理层对ETF变革影响的认识仍然不足。