ETF 主题日报

贝莱德在截至8月28日的五个交易日内，其比特币ETF吸引了超过15亿美元资金流入。该资产管理公司iShares Bitcoin Trust（IBIT）在此期间记录了9.383亿美元的净流入，而其以太坊基金ETHA和ETHB合计吸引了6.443亿美元。这些产品在短短一周内共吸引了15.8亿美元的新资本。

IBIT在8月24日至27日期间连续四个交易日录得强劲资金流入，单日最高达到2.776亿美元。尽管该基金在8月28日记录了3340万美元的资金流出，但整个星期仍保持9.383亿美元的净流入。8月27日IBIT吸引了2.776亿美元，超过了当天美国现货比特币ETF市场的总净流入。

ETHA和ETHB在8月24日至28日期间合计吸引了6.443亿美元资金，占美国现货以太坊ETF大部分流入。最强劲的交易日是8月27日，当时这些基金带来了1.509亿美元。数据显示贝莱德的ETHA在九个交易日的购买热潮中已吸引了超过10亿美元资金，成为美国市场主导的以太坊ETF。

未来资产全球投资通过与花旗银行和数字资产平台OSL合作，在香港市场推出了代币化备兑看涨期权交易所交易基金。根据金融投资行业消息，未来资产全球投资的香港子公司于8月27日推出了Global X HSCEI Covered Call Active ETF的代币化类别。该代币化类别将现有基金份额记录并显示为区块链上的数字代币，一个代币对应一个基金单位。

该项目结合了花旗银行的全球基金服务基础设施和OSL基于区块链的代币化技术。花旗银行支持代币化类别所需的运营，包括托管、基金管理、投资者注册和股权转移。OSL通过香港证监会持牌的虚拟资产平台为机构和零售投资者提供代币化类别的访问渠道。

Global X HSCEI Covered Call Active ETF于2024年2月推出，是香港市场的首只备兑看涨期权ETF。该ETF投资于恒生中国企业指数成分股，并通过出售看涨期权获得的期权费作为分配来源。这是未来资产全球投资直接代币化和分销其管理基金的首个案例。

未来资产环球投资将其管理的香港备兑看涨ETF进行代币化，这是该公司首次发行自己基金的代币化版本。该结构将区块链技术应用于现有ETF，允许基金份额作为数字代币持有和转让。未来资产环球投资香港分部于本月27日与花旗银行当地业务和数字资产平台OSL共同推出了Global X HSCEI Covered Call Active ETF的代币化份额类别。

代币化份额类别以港元和美元两种货币设立，并保持基础基金投资结构和投资者权利不变。该产品旨在实现月度分配，通过虚拟资产平台进行交易也将成为可能。花旗利用其全球基金服务基础设施支持投资者注册和股份转让等功能，OSL则通过香港证监会持牌的虚拟资产平台为机构和零售投资者提供接入。

Global X HSCEI Covered Call Active ETF于2024年2月推出，投资于恒生中国企业指数成分股并采用备兑看涨策略。该ETF通过出售看涨期权收集期权费，将其加入股票收益以资助分配，也是香港市场首个实施备兑看涨策略的产品。未来资产环球投资官员表示，通过这种代币化份额，他们已将始于产品的ETF创新扩展到投资基础设施本身。

科技股在标普500中占重要比重，投资者可通过主题ETF进一步增加创新领域敞口。富达投资旗下的富达云计算ETF（FCLD）等主题ETF提供灵活性，能够组合构建定制化配置。许多投资者已在科技板块有重仓配置的情况下寻求更智能的创新投资方式。

FCLD在过去十二个月实现36.4%回报率并收取39个基点费用。根据富达投资数据，该基金表现超越其基准指数。该策略追踪富达云计算指数，采用市值加权方法投资提供或支持云计算服务的公司股票。

该基金投资于云基础设施、平台和软件领域的发达及新兴市场企业。成分股公司至少50%收入来自云计算业务。基准MCWI ACWI NR指数同期涨幅为23.7%，明显低于FCLD的表现。

投资者可将主题ETF组合使用以获得不同AI相关投资机会。例如可将FCLD与富达电动汽车和未来交通ETF（FDRV）结合，两者以不同方式参与人工智能领域。这种组合方式帮助投资组合获得科技股权益而不过度集中于大盘股。

Global X Silver Miners ETF(ASX:SLVM)通过全球银矿公司股票提供杠杆化银价主题敞口。该基金持有全球银矿公司股票而非实物白银，因此倾向于放大银价波动。这是一只被动型基金，持有全球银矿开采公司的股票组合，为与银价和生产成本挂钩的公司提供敞口。

银价是主要驱动因素，受避险需求、实际利率、美元走势和工业需求影响。白银具有贵金属和工业双重用途，特别是在太阳能光伏和电子领域。随着太阳能安装扩大，银在光伏电池中的关键材料作用增加了纯贵金属投资所缺乏的需求驱动力。

银矿股表现通常超越或逊于实物白银，因其利润与银价和开采成本差值相关。当价格上涨时银矿股往往跑赢白银本身，下跌时则表现更差。由于未对冲结构，澳元汇率变动也会影响本地投资者收益。

该基金集中于单一行业且未对冲货币风险，存在有限业绩记录显示其压力测试表现。矿业股票波动性大，可能大幅下跌，其对金属价格的杠杆效应意味着跌幅可能超过白银本身。运营风险包括成本上升、中断和国别特定问题影响持仓表现。

Global X Gold Bullion (Currency Hedged) ETF (ASX:GHLD)通过货币对冲机制让投资者获得更接近美元金价的回报。该基金持有实物黄金并添加货币对冲设计以抵消澳元/美元汇率变动影响，使投资者获得更接近基础美元金价的回报，而非金属价格与货币的混合表现。基金由真实金条支持，持有实物金属而非公司股票且不产生股息。

货币对冲是该基金的关键结构性特征，但增加了操作复杂性和成本负担。对冲机制隔离了金价但增加了非对冲实物基金所不具备的机械层面和成本。当澳元走强时对冲相对非对冲基金往往有所帮助，当澳元走弱时对冲可能产生负面影响。

金价受央行购买、避险需求和降息预期推动创出历史新高，为澳洲投资者带来关注。对于澳洲投资者而言，本币升值会稀释非对冲基金中的金价收益，因此对冲实物产品吸引投资者作为更充分捕捉金价变动的方式。金价主要驱动因素是美元金价，受实际利率、美元和央行需求影响。

单一商品基金缺乏多元化且价值完全依赖金价走势，对冲功能具有双面性。基金提供无收入缓冲下跌，货币对冲移除澳元/美元上涨和下跌风险，当澳元下跌时可能对投资者不利。对冲本身带有成本，管理费和存储费用适用，基金价值完全取决于金价，可能出现急剧反转。

八月份全球ETF市场净流入达到1500亿美元推动年内总流入接近1.4万亿美元。该报道指出ETF市场在作者访问澳大利亚期间保持强劲增长态势，年度总流入有望在九月前突破去年创下的1.5万亿记录。

多家资产管理公司通过收购扩大业务版图其中T.Rowe Price收购F/M Investments的固定收益能力。该报道称T.Rowe Price将获得F/M旗下70亿美元规模的美国三个月期国债ETF（TBIL）产品。Victory Capital宣布与First Eagle达成交易创建5710亿美元资产巨头。

VettaFi正式完成对RAFI的收购强化智能贝塔布局。该报道提到合并后组织将RAFI经验丰富的团队与VettaFi的指数工厂平台及分销能力结合。Northern Trust资产管理公司将旗下晨星相关ETF产品直接整合到主要品牌下。

西屋电气本月为其eVinci微反应堆实现初始临界，标志着先进核部署的重要里程碑。西屋电气在内华达国家安全站点完成了其5兆瓦eVinci微反应堆的零功率临界测试，与美国能源部国家实验室合作进行。该公司由Brookfield公司持有49%股份。

先进核开发商继续推进反应堆设计的核心迭代，超越联邦政府7月4日的临界目标。西屋电气与洛斯阿拉莫斯国家实验室和爱达荷国家实验室合作进行了测试，验证了其热管冷却微反应堆的核心设计假设和建模。私人反应堆设计迭代和开发保持强劲势头。

Range Nuclear Renaissance ETF（NUKZ）为投资者提供下一代反应堆设计和商业化纯正曝光。NUKZ为投资者跟踪核能复兴提供长期主题增长驱动力，持仓包括Oklo和Cameco等公司。该ETF涵盖先进反应堆开发商、公用事业、建筑服务和燃料供应商等核产业链各环节。

核能复兴ETF通过指数策略让顾问能够捕捉广泛供应链上行空间。随着监管框架现代化和公用事业规模微反应堆转向商业部署，像NUKZ这样的指数策略允许顾问捕捉广泛供应链上行空间，同时减轻单一公司监管风险。VettaFi是NUKZ的指数提供商，收取指数许可费。

美国投资公司协会主席兼CEO Eric Pan在ETF TV节目中讨论了支持长期投资的税收改革需求。ICI首席执行官Eric Pan接受了ETF TV采访，重点讨论税收制度改革对促进长期投资的重要性。Shelly Antoniewicz也在同一平台访谈中分享了美国零售投资者采用ETF的加速趋势。

道富银行Frank Koudelka在ETF TV上讨论了高级管理层仍低估ETF转折点的问题。State Street的Frank Koudelka在ETF TV节目讨论中指出，高级执行官们仍然低估了ETF市场的重要转折点。该讨论分为多个部分播出。

ETFGI举办了涵盖多个地区的年度全球ETF洞察峰会系列。第七届ETFGI全球ETF洞察峰会在拉丁美洲举行，第六届峰会覆盖了加拿大、美国、中东/GCC地区以及亚太地区。峰会内容包括PIF和SSIM如何重新定义沙特投资渠道等议题。