ETF 主题日报

ALPS O'Shares Global Internet Giants ETF(OGIG)八月实现10.7%涨幅。根据ETF Database数据，OGIG八月上涨10.69%，主要由科技股持仓推动。技术板块占基金53%权重，贡献了18.7%回报率，为基金月度涨幅贡献9.27个百分点。

Palantir成为基金单月最大贡献者，Atlassian表现突出。Palantir Technologies(PLTR)为基金最大贡献者，股价上涨51.5%，为基金回报贡献1.82个百分点。Atlassian八月股价大涨92.2%，为基金贡献1.19个百分点。

其他云软件公司也助力基金表现。多家云计算持仓股参与涨势，VettaFi数据显示某些股票月涨33.1%，另一些上涨9.4%，四支股票合计为基金月度回报贡献超过两个百分点。

中国互联网股票拖累整体表现。基金媒体通信股整体下滑1.20%，快手科技下跌23.1%，美团下跌14.7%，腾讯音乐娱乐(TME)下跌12.5%。基金基准指数OGIGXT八月涨幅略低于10%，为年内第二强月份。

全球债券市场近期出现升温，日本收益率达到30年新高加剧了这一趋势。日本10年期债券收益率自1996年以来首次触及3%，2年期收益率也创下新高。这些增长增加了日元套利交易的成本，投资者借入低收益日元并投资于其他更高收益产品的策略受到冲击。

短期债券ETF如Goldman Sachs Ultra Short Bond ETF（GSST）因此具有吸引力。根据高盛数据，截至7月31日，GSST报告的标准化30天无补贴收益率为4.13%。较短期债券在收益率上升时对价格下跌的暴露程度较低，能够提供更多稳定性。

主动管理型ETF结合了ETF结构的税收效率和主动管理优势。与产生更多应税事件的共同基金不同，ETF通过创建/赎回方式避免了这些问题。主动管理使经理能够更密切地审查发行人，在套利交易平仓等事件发生时，主动ETF比追踪指数的基金具有更大的灵活性。

GSST收取16个基点费用并提供了高质量的投资级短期债券策略。根据高盛数据，截至7月31日，该基金12个月滚动分配率为4.29%，采用主动方法瞄准高质量投资级短期产品。该报道称该基金为今年余下时间及以后提供了强劲选择。

PIMCO RAFI动态多因子新兴市场股票ETF(MFEM)在8月份实现8.75%的收益增长。该基金年内至今收益率达到25.71%，过去12个月累计回报为36.18%。MFEM采用基于实际经济指标而非市值加权的投资策略，锚定销售额、现金流、股息和账面价值等基本面因子进行配置。

MFEM基金通过基本面因子加权方法避免了传统市值加权策略的问题。该基金防止了国有企业集中度和高倍数动量拖累等问题。基金根据价值、动量、质量和低波动率等因子的历史吸引力进行动态倾斜配置。

MFEM基金维持0.49%的竞争性净费用比率并拥有近1.6亿美元资产管理规模。该基金结合Research Affiliates的基本面指数专业知识与动态多因子方法。基金采用创新的逢低买入、逢高卖出的因子分配机制，在因子历史便宜且具有前瞻性吸引力时进行倾斜。

Defiance ETFs于9月2日推出Defiance KSM Israel 120 ETF（ISRL）。该ETF追踪以色列120 iNDEX，旨在衡量以色列前120家公司的表现。基金收费率为0.59%。

以色列120 iNDEX过去十二个月以新谢克尔计价回报率为25.1%。该指数截至8月27日数据由VettaFi提供。美国投资者因新谢克尔对美元强势而额外受益10%或更多。

ISRL专注于特拉维夫证券交易所上市的以色列本土公司。与其他可能投资以色列重仓全球企业的策略不同，ISRL强调投资于以色列境内的企业。基金旨在超越对以色列的全球争议审视，专注本土经济基本面。

费城银行主动管理型基金FDTX专注于捕捉更广泛技术生态系统中的创新机会。该基金采用主动管理方式，帮助投资者获取除大型股指数权重公司外更广泛领域的技术创新收益。基金重点投资于关键推动者和基础设施提供商，在半导体、定制硅片、数据存储和网络公司中保持核心配置。

FDTX基金通过自下而上的基本面分析和主动投资组合灵活性来管理集中度风险。基金结合自下而上基本面分析与主动投资组合灵活性，针对网络安全、软件即服务和下一代硬件等早期增长驱动力进行投资。该基金的投资策略涵盖软件即服务、大数据、网络安全、下一代硬件和电子商务等关键子主题。

截至2026年6月30日，FDTX基金维持专注立场，前十大持仓占总资产的53.30%。该基金在43个仓位中配置，虽然大型股仍然存在，但投资组合严重倾向于关键基础设施和硬件推动者。半导体和定制硅片供应商引领最高配置，基础设施配置还得到网络安全方面的补充。

VettaFi研究主管Todd Rosenbluth在ETF of the Week节目的最后一期中讨论了Direxion的NVDU和NVDD两只单股ETF。该期节目由Money Life的Chuck Jaffe主持，专门介绍Direxion Daily NVDA Bull 2X ETF（NVDU）和Direxion Daily NVDA Bear 1X ETF（NVDD）。节目录制时正值英伟达发布财报之前，因此不涉及对财报表现的具体预测。

NVDU为2倍杠杆做多英伟达ETF，NVDD为1倍反向做空英伟达ETF。NVDU是Direxion Daily NVDA Bull 2X Shares，NVDD是Direxion NVDA 1X Short Fund。Direxion公司在单股ETF和杠杆ETF领域是行业领导者，今年杠杆ETF需求持续增长。

这些产品被定位为短期交易工具而非长期投资选择。Rosenbluth强调这些是短期交易工具，适合基于个股或行业的短期交易策略。由于采用每日复利机制，长期持有可能对投资组合造成损害。

Global X人工智能ETF（ASX:GXAI）过去一年上涨25.86%，为澳洲投资者提供AI相关公司的针对性敞口。该ETF于2024年4月上市，专注于AI价值链而非更广泛的技术行业，使其表现与这一特定主题的发展更密切相关。基金投资于参与人工智能及相关技术的全球公司，包括半导体制造商、AI软件开发商、云和数据中心提供商等。

截至2026年9月1日，GXAI的预期股息收益率为4.89%，但该基金为非对冲基金，受外币波动影响。由于基金未进行货币对冲，澳洲投资者的回报也受到外币走势影响，特别是美元兑澳元汇率变动。对于这种以增长为导向的主题基金，分配可能会随时间大幅变化，应结合基金对AI相关股票走势的主要敞口来考虑。

AI基础设施、半导体和软件支出持续推动投资者关注，成为全球市场的主导主题之一。芯片、数据中心、软件和相关基础设施支出继续塑造投资者注意力，许多AI相关企业是增长导向型公司，其估值严重依赖对未来收益的预期。当这些预期改善时可能创造巨大上行空间，但当情绪减弱或收益未达预期时也可能出现更大跌幅。

State Street的SPDR ETF产品在2026年录得大量资金流入，显示投资者同时配置标普500指数和黄金资产。年初至今和过去四周的资金流入前三名ETF均追踪黄金价格或标普500指数。SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM)年初至今获得570亿美元资金流入。

黄金价格在8月大幅上涨后出现回调，但仍保持强劲年度表现。黄金因财政担忧、地缘政治不确定性和投资者对黄金ETF重新关注而在8月大幅上涨。SPDR Gold Shares ETF (GLD)和其较小版本在过去四周都上涨13.6%，但年初至今仅上涨6.6%。

美联储主席在杰克逊霍尔会议上的讲话导致黄金价格回落，但整体仍处高位。Warsh在8月28日杰克逊霍尔经济研讨会上对通胀斗争的坚定承诺立即推高短期收益率和美元，迫使黄金价格从高点回落超过3%至约4456美元每盎司。

SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)也成为重要资金流入目标，体现市场对低成本股票产品的偏好。SPY今年吸引约110亿美元新资金流入，单周净流入最高达76.8亿美元。State Street作为第三大ETF发行商，管理近2万亿美元资产。

全球AI竞争主要在美国和中国之间进行，推动了相关ETF的投资机会。美国与中国科技公司相关的ETF为投资者提供了参与AI贸易的途径。Direxion Daily CSI China Internet Index Bull 2x Shares（CWEB）是面向寻求利用中国AI目标的短期风险意识交易者的ETF。

CWEB旨在提供CSI海外中国互联网指数每日表现的200%。该指数包含多家从纯互联网公司转型为中国最突出AI实体的公司。中国最大的互联网平台正在重新配置资本，将投资从面向消费者的业务转向AI基础设施和云计算。

CWEB的指数成分股包括百度和互联网搜索巨头等知名AI参与者。这五家公司代表了CSI海外中国互联网指数前七大持仓中的五个，合计占该指数权重超过37%。该ETF被视为中国与AI交叉领域的可信想法，但仅适用于短期交易。

Global X将其黄金现货ETF GXLD管理费从0.15%下调至0.14%。该调整于9月1日生效，与VanEck的NUGG黄金现货ETF同日将管理费降至0.14%相呼应。此前VanEck上周已将其ETF管理费下调11个基点。

澳大利亚投资者在7月份向黄金现货和黄金矿业ETF投入3.34亿澳元。这一资金流入代表该类别有史以来第四强的月份表现。继6月大幅流出后，投资者重新强势回归。Global X认为当前涨势源于去美元化交易，可能推动金价达到5000美元。

Global X声称其GXLD仍是最低成本选择，考虑了交易价差优势。该公司管理超过70亿澳元实物黄金，是澳大利亚最大黄金管理者。GXLD成立于2024年4月，目前资产管理规模为7.75亿澳元，而NUGG于2022年12月上市，拥有2.44亿澳元资产。

顾问在2026年第二季度继续增加ETF持有数量。根据AdvizorPro的RIA ETF趋势报告，顾问持有的ETF数量从第一季度的88.4只上升至92.9只。63.4%的顾问增加了基金，仅18.2%减少基金，净增比例远超前三个月约2比1的水平。

科技类ETF在第二季度获得最多的净顾问关系增长。科技类基金净增加了230个RIA关系，而商品类基金减少了103个，数字资产基金减少了86个。iShares半导体ETF（SOXX）增加了206个RIA关系，VanEck半导体ETF（SMH）和State Street技术选择板块SPDR基金（XLK）增加了194个。

SpaceX相关太空基金在首个完整季度达到147个RIA持有者。ERShares Private-Public Crossover ETF（XOVR）使EntrepreneurShares成为增长最快的发行商，该基金混合了包括SpaceX在内的公开股票和私人持股。该基金的顾问基础从90家翻倍至194家。