ETF 主题日报

道富投资管理公司9月2日推出UC Investments 90/10捐赠策略指数ETF（UCBG），创下美国上市ETF最大发行纪录。该基金由道富与加州大学投资部门UC Investments合作创建，获得UC Investments 25亿美元初始投资。基金采用S&P 500指数股票与短期投资级公司债券的混合配置。

UCBG基金追踪UC Investments 90/10捐赠策略指数，采用90%大盘股和10%短期投资级公司债的配置比例。该指数灵感来源于UC Investments表现优异的蓝金捐赠池。通过ETF形式，这一机构策略向加州大学社区以外的所有投资者开放。

该基金费用比率为6个基点，旨在为投资者提供低风险的投资选择。基金结合了标普500指数增长与短期债券风险缓解的优势，在当前宏观经济环境下具有吸引力。道富首席执行官表示，这是将捐赠基金启发的策略带给更广泛投资者的创新举措。

锂矿商ETF在八月份表现强劲，Sprott Lithium Miners ETF单月净值增长19.62%。截至2026年8月31日，LITP基金的净资产价值在一个自然月内增长了19.62%。这一势头部分源于锂在电网和电气化中的关键作用。

锂价格在八月份大幅上涨，锂离子电池和储能系统需求推动行业表现。锂的价格在八月份表现良好，参与锂行业的ETF同样看到强劲结果。锂不仅是电动汽车制造的关键组件，还用于锂离子电池和电池储能系统(BESS)制造。

全球公共和私营部门都在投资更强更安全的电网基础设施。官员们正在加强电网建设以支持AI部署并促进能源独立。国际能源署(IEA)指出，电池储能现在是全球增长最快的动力技术。

锂矿商处于有利位置从电气化和储能需求中获益。如果锂供应无法跟上不断增长的需求，矿业公司可以利用锂需求上升实现显著销售增长。能源行业的基本面使这类基金在即将到来的几个月中具备更多增长潜力。

ETF市场八月净流入1800亿美元，新产品数量突破千只大关。八月份ETF市场呈现活跃态势，新发产品数量年内首次超过1000只。投资者开始采用杠铃策略来应对宏观风险，这一趋势推动了资金持续流入。

连续15个月净流入超1000亿美元，全年流入量接近超越2025年1.48万亿美元纪录。ETF行业已连续15个月净资产流入超过1000亿美元，其中至少四次单月超过1900亿美元，去年十二月曾达到2250亿美元的净创纪录水平。截至九月初，年度流入量距离2025年纪录仅差约900亿美元。

股票ETF今年已吸引超9000亿美元净资金，盈利增长支撑投资者信心。截至八月底，标普500指数第二季度同比盈利增长率达52.0%，为2021年初以来最高水平。'Magnificent 7'公司实际盈利增长率达到118.5%，为2020年第四季度以来最高。

黄金ETF八月获得近90亿美元净流入，杠铃策略平衡成长与避险需求。受美国财政部回购债券和美元走弱影响，黄金价格双位数上涨，黄金ETF八月涨幅约10%。GLD获得50亿美元净流入，GLDM获得17亿美元净流入，商品ETF类别整体表现活跃。

美国ETF八月资金流入达到1800亿美元打破历史纪录。State Street Investment Management报告显示，八月流入超出今年1750亿美元的月平均水平，而历史上八月平均仅为480亿美元。今年至今累计流入已超过1.4万亿美元。

债券ETF连续第四个月获得超500亿美元资金流入。八月债券ETF资金流入达550亿美元，占月初总资产的2%，今年至今累计流入4070亿美元。短期政府债券策略占据所有政府债券流入的94%。

股票ETF连续第五个月获得超1000亿美元资金流入。各主要地理类别均见资金流入，新兴市场基金八月流入60亿美元，今年至今总计500亿美元创纪录。相反，行业特定产品出现80亿美元净流出。

软件公司并未被AI冲击反而开始通过AI实现盈利。尽管此前预期AI会冲击基于订阅模式的软件收入，但一些主要软件公司如Salesforce、Workday、CrowdStrike和Intuit等正在通过AI货币化为客户提供实际成果。这些软件即服务(SaaS)公司的AI驱动财报表现强劲。

软件股在第三季度大幅反弹并超越半导体股表现。在经历艰难的上半年后，软件股票在第三季度飙升20.8%，超过了AI领域此前热门的半导体股票36.6%的表现。Nvidia上周公布的季度财报结果依然强劲，但半导体板块在2026年前六个月已有大幅上涨。

AI投资重点正从支出转向实际收益和盈利能力。AI发展的第一阶段是关于谁在花钱，然后是谁在获得收入，下一阶段将由那些通过利润率扩张和盈利增长将AI转化为真正生产力的公司推动。软件行业可能是在AI担忧影响下出现早期机会的领域。

2026年8月成为ETF收购的重磅月份，行业吸引大量资金流入并接近创纪录水平。VettaFi研究主管Todd Rosenbluth指出ETF行业全面增长，行业刚经历1.5万亿美元资金流入的一年。资产管理公司正寻找方式获取更多增长，越来越多选择通过收购进入市场。

高盛通过收购NEOS Investments获得约300亿美元主动型期权收入ETF业务。该交易价值高达22.5亿美元，使高盛获得NEOS Nasdaq 100 High Income ETF(QQQI)和S&P 500 High Income ETF(SPYI)等产品线。结合高盛现有的GPIQ和GPIX等产品，此次收购创造了约1300亿美元资产的期权平台。

Victory Capital以70亿美元收购First Eagle Investments形成5710亿美元资产管理规模。该交易为Victory填补了全球和国际股票敞口的重要空白，First Eagle旗下拥有First Eagle Global Equity ETF(FEGE)和First Eagle Overseas Equity ETF(FEOE)。Victory历史上允许被收购的投资团队保持显著自主权。

T.Rowe Price收购190亿美元固定收益ETF专业公司F/m Investments瞄准收益率曲线策略。F/m的两个主要ETF包括F/m U.S. Treasury 3 Month Bill ETF(TBIL)和F/m U.S. Treasury 10 Year Note ETF(UTEN)，其中TBIL拥有超过70亿美元资产。

Range Global Coal Index ETF在八月上涨23.4%，跑赢大盘和能源板块。该ETF涨幅超过同期标普500ETF（SPY）和能源板块ETF（XLE）的7.4%涨幅。VettaFi Global Coal Index（COALX）在八月同样录得23.4%回报率。

中国煤矿安全问题和亚洲热浪推高煤炭价格。焦煤供应受到中国矿山安全中断影响，同时亚洲各地创纪录的热浪和欧洲持续的能源可靠性挑战支撑了煤炭市场。全球能源优先事项从净零目标转向以安全为先的多元化能源方法。

传统化石燃料在峰值需求期发挥重要作用。尽管净零倡议限制了新开采设施的投资，但现有生产商从供应紧张中获益。顶级成分公司的现金流最近达到多季度高点。

投资者可考虑通过COAL获得传统能源敞口以防范风险。该报道指出供应弹性在该行业仍然有限，关键矿业运营商的资本纪律意味着供应不会快速扩张来稀释当前的价格强势。VettaFi是COAL的指数提供商并收取许可费，但COAL并非由VettaFi发行或销售。

T. Rowe Price于周四推出主动管理的T. Rowe Price证券化收入ETF（TSCZ）并开始在NYSE Arca交易。该ETF收取0.20%的竞争性费率，目标是从证券化信贷中获得收入，这是超越典型政府和公司债务的债券市场领域。基金至少将80%资产投资于证券化资产，包括住房抵押贷款支持证券、商业抵押贷款支持证券和担保贷款凭证等。

TSCZ主要持有BBB-或更高级别投资级证券，但当潜在回报具有吸引力时也可持有较低评级的CLO债务。基金经理Jean-Marc Breaux和Ramon de Castro共同管理该基金，其中Breaux领导T. Rowe Price固定收益部门的证券化产品业务并拥有超过20年投资经验。该基金采用利率互换来帮助管理久期和利率风险，并使用货币远期合约对冲汇率波动。

TSCZ按月支付收入分配，为寻求定期收入的投资者提供透明结构。该基金的推出使T. Rowe Price的ETF产品线达到35只基金，涵盖固定收益、股票、多资产、数字资产和主题策略等领域。T. Rowe Price全球ETF主管Tim Coyne表示，该基金提供了对证券化信贷领域的主动敞口。

截至2026年7月31日，T. Rowe Price管理客户资产1.87万亿美元。该公司约三分之二的资产与退休账户相关，同时正在洽谈收购固定收益和ETF专业公司F/m Investments LLC的交易。该收购预计在2027年初完成，将使T. Rowe Price的固定收益ETF资产翻倍以上。

Amplify锂与电池技术ETF（BATT）八月表现强劲，涨幅约10.38%。BATT从七月末的14.34美元上涨至八月末的15.80美元。该基金受益于消费品、材料和技术板块持仓的优异表现。

锂和铜价格走强推动了BATT的上涨表现。投资者对电池材料前景更加乐观，锂碳酸盐和锂辉石价格在八月走高。铜作为锂离子电池的重要组成部分占总重量的10-15%，其价格上涨也受到供应收紧预期支撑。

BATT前十大重仓股贡献了显著收益。包括BHP集团、Freeport-McMoRan和特斯拉在内的重仓股表现突出，其中特斯拉股价从8月3日的322.08美元涨至8月31日的367.95美元。材料股以59.3%的权重产生了15.53%的回报。

热门的基于指数的新兴市场ETF过度集中于少数股票和国家。广泛追踪的MSCI新兴市场指数将15%权重分配给单一股票台积电TSM，三星电子等另外两只股票合计占据12.6%权重。该指数将近42%权重投向科技股，超过48%投向台湾和韩国股票。

ALPS新兴行业股息狗ETF（EDOG）采用不同策略实现分散化。EDOG追踪一个专注于10个行业中（房地产除外）最高股息率五只股票的指数，这10个行业等权重配置形成多样化投资组合。该基金成立于2014年3月，至今已运作12年。

EDOG在个股和地区配置上保持更严格的分散化限制。EDOG对任何单一持股的权重不超过4.95%，任何地理区域敞口不超过投资组合的11.20%。相比之下，被动新兴市场基金高度集中，一些主动管理人面临集中度风险困境。