ETF 主题日报

贝莱德表示比特币ETF正成为大持有者寻求抵押品、期权接入和投资组合灵活性的金融工具。贝莱德的Jay Jacobs称比特币波动率已从约80压缩至35-40区间，iShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）当前创建篮子价值约170万美元。Jacobs表示一些大比特币持有者偏好ETF包装，因为份额可以支持抵押借贷。

贝莱德提供涵盖现货、质押和收入专注策略的多款加密货币ETF产品。该公司目前提供IBIT、ETHA、ETHB和BITA等产品，SEC自2025年起允许授权加密ETP参与者进行实物创设和赎回。根据9月17日Pomp播客对Jacobs的采访，比特币波动率下降由ETP、期权、更深流动性及扩大长期持有者基础共同促成。

比特币ETF使大持有者能够将加密财富与传统放贷、对冲和投资组合工具连接。Jacobs指出客户对话显示另一种用例：将比特币敞口置于传统金融账户内使其更容易在借贷和衍生品市场使用该财富。传统贷款机构如摩根大通已接受比特币作为抵押品，进一步推进数字资产进入其担保放贷框架。

SEC于2025年7月批准加密ETP实物交易流程取代现金方式。SEC主席Paul Atkins当时表示实物交易可使产品更低成本和高效，但实物交易不意味着普通零售持有者可直接用少量比特币兑换IBIT份额。创设和赎回活动通过授权参与者进行，而非面向个人投资者。

美国上市ETF今年已录得1.51万亿美元净流入，超过2025年全年行业记录。根据VettaFi截至9月18日的资金流动数据，这一数字还剩三个多月就已超越2025年的全年记录。Vanguard S&P 500 ETF（VOO）单独募集了1474亿美元，超过今年其他任何美国基金。

全球ETF资产首次突破24万亿美元大关。ETFGI数据显示，全球ETF资产总额达到24.03万亿美元，超越7月的23.11万亿记录。iShares仍是最大全球提供商，拥有6.55万亿美元资产，占总数的27.3%。

股票型基金推动了大部分增长，今年净流入9903亿美元。固定收益ETF吸引了4544亿美元净流入，投资者通过短期限和货币市场基金锁定收益率。Roundhill Memory ETF（DRAM）作为内存芯片主题基金，今年已吸引246亿美元净流入。

BNY Investments的ETF产品线截至2026年9月18日资产管理规模超过200亿美元。该公司的ETF库现在集体超过了200亿美元的资产管理规模。这一里程碑标志着重要的市场认可度。

BNY Investments旗下规模最大的两只ETF都是零费用的核心指数基金。BNY Mellon US Large Cap Core Equity ETF（BKLC）是该公司最大的基金，截至2026年9月18日拥有57亿美元资产。BNY Mellon Core Bond ETF（BKAG）拥有24亿美元资产，两者的费用比率均为0.00%。

BNY Mellon Dynamic Value ETF成为该公司第三大基金，拥有约19亿美元资产。BKDV投资于价值股，寻找具有强劲基本面和催化剂驱动动量的公司。该基金反映了价值策略日益增长的受欢迎程度。

该公司前五大基金中的最后两只都是市政债券主动管理基金。BNY Mellon Municipal Opportunities ETF（BMOP）截至2026年9月18日拥有17亿美元资产，采用机会主义方法投资投资级和高收益市政债券。BNY Mellon Municipal Intermediate ETF（BKMI）拥有约16亿美元资产，提供中期市政债券主动管理投资。

Fidelity Crypto Industry and Digital Payments ETF(FDIG)在2026年美元承压背景下可能受益于投资者对数字资产的关注。该基金在过去三年中按净资产价值计算回报率为20.9%，基金费用率为39个基点。FDIG追踪Fidelity Crypto Industry and Digital Payments Index，主要投资于加密基础设施公司和数字资产相关企业。

FDIG与其他新型加密ETF不同，不提供直接现货加密货币敞口而是专注于相关股票投资。该策略要求可投资公司在相关领域至少获得50%的收入，主要聚焦加密股票，数字支付占比较小。根据Fidelity Investments数据，Coinbase(COIN)是FDIG投资组合中权重最大的股票。

FDIG在过去三年中跑赢基准指数，NAV基础回报率达到33.98%超越基准的20.48%。截至7月31日的Fidelity Investments数据显示，该基金在技术股票类别中表现优于ETF Database技术股票平均值。FDIG去年达到三周年里程碑，投资于与加密货币、区块链和数字支付相关的全球企业。

该ETF最多可将15%的投资敞口用于通过私人投资获得职业体育所有权投资。根据说明书，这些投资可能包括对主要职业体育联盟和组织的特许经营权、所有权权益或其他相关投资的敞口。这一概念让体育迷能够拥有私人球队的部分所有权。

该基金大部分资金将投资于Pro Sports Ownership Index中的公开上市公司。根据ETF说明书，符合条件的公司必须属于Public Pro Sports Ownership Principals或Participants类别且市值超过1亿美元。Principals类公司是职业运动队、联盟或场馆的所有者和运营商，Participants类公司必须持有超过3亿美元的体育资产估值。

Global X ETF数据显示网络安全BUG近4个月涨幅28.34%，区块链BKCH单日大涨8.86%，科技主题轮动明显。

ICI主席兼CEO Eric Pan在ETF TV上讨论税收改革对长期投资的支持需求。Shelly Antoniewicz在ETF TV采访中表示美国零售投资者对ETF的采用持续加速。

State Street的Frank Koudelka在ETF TV上讨论ETF拐点问题。该讨论涉及高级管理人员仍然低估ETF影响的观点，相关内容分为两部分播出。

ETFGI举办了第七届年度全球ETF洞察峰会亚太地区会议。峰会涵盖加拿大、美国、中东/GCC以及拉丁美洲等多个地区的ETF市场讨论。