每日调研精选

2026-07-04 | 知识星球「每日调研」 | 18 个话题 | 51 条原始帖子
数据时间范围: 2026-07-02 19:08 ~ 2026-07-04 18:14
Executive Summary

今日主线:AI算力与机器人产业链强势领涨
今日市场聚焦AI算力基础设施(★5)与人形机器人产业化(★5)两大核心方向。AI算力产业链延续此前逻辑演进,芯原股份、寒武纪等算力供应商订单饱满,海外市场需求旺盛推动国内企业出口增长;人形机器人迎来关键突破,特斯拉Optimus周交付量达100台,年底目标2500-3000台/周,优必选家用机器人正式发售。光通信产业链(★4)持续受益AI互连需求,华丰科技、天孚通信等光模块龙头二季度业绩显著改善。功率半导体(★4)供需紧张格局确立,士兰微、芯联集成等龙头企业价格上调10%-25%。

边际变化:机器人商业化拐点确立
今日最大边际变化为人形机器人从概念验证转向商业化落地,特斯拉Optimus量产节奏超预期,标志着B端应用场景逐步明确。同时,AI功率半导体涨价周期确立,从现货向原厂渠道蔓延,电感、MLCC等被动元器件迎来三重通胀逻辑。商业航天产业链受中美对比预期驱动成为新出现方向,长十乙火箭7月10日首飞将开启大运力可回收火箭商业化。

关注点:催化与跟踪变量
重点关注AI算力需求持续性与供应链瓶颈缓解进度,人形机器人降本路径与场景拓展节奏。催化因素包括海外AI投资加码、机器人订单放量;分歧点在于AI基础设施投资回报周期与机器人商业化成本控制;核心跟踪变量为服务器出货量、光模块交期变化、机器人单价下降幅度以及功率半导体产能释放节奏。
宏观 / 策略
本日无宏观策略类内容
行业 / 主题
AI算力 (2条)
AI算力基础设施产业链 ★★★★★ 2026-07-03 13:43 ~ 2026-07-04 18:14
AI数据中心建设需求持续高增推动相关设备供应商订单饱满,海外需求旺盛带动国内企业出口增长。关键数据显示Intel服务器CPU涨价12%,国内CSP Capex增速预计2026年提升至70%+,超节点OEM迎来营收净利率双击。各家观点分化:看多方认为国产算力业绩释放才刚开始,Q3是赚钱窗口;看空方关注Meta模型竞争格局变化。边际变化体现在超节点架构复杂度驱动OEM盈利能力提升,订单从芯片向系统集成延伸。后续验证变量包括服务器出货量、数据中心招标数据、国产算力企业财报业绩。
• Intel服务器CPU涨价12%
• 预计2026年国内CSP Capex增速70%+
• NVIDIA Rubin NVL72含130万个独立组件
• 思源电气北美订单超10亿元,全年有望突破3亿美元
DW电子[看多] 国产算力业绩释放刚开始,Q3是赚钱窗口,国产算力五大天王有机会
国海计算机[看多] 2026年AI推理+国产超节点双技术周期拐点,超节点OEM迎来营收+净利率双击
转Intel消息[中性] Intel对热门服务器CPU型号进行调价,反映供应链紧张
长城机械[看多] 算力租赁最大弹性标的,设备采购和订单金额可能大于公司市值
华福电新[看多] AI超级电容龙头地位将受益于需求指数型爆发,当前时点明年仅20x
⚠ 分歧: 主要差异在订单兑现节奏、海外需求可持续性、AI投资节奏和Capex兑现时间,以及不同供应商的技术竞争力差异
后续验证:服务器出货量数据中心招标数据国产算力企业财报业绩
关联: 芯原股份 · 寒武纪 · 浪潮信息 · Intel · 迈信林 · 思源电气 · 京仪装备 · META · 算力半导体相关
AI产能扩张 ★★☆☆☆ 2026-07-03 22:19 ~ 2026-07-04 09:27
• 崇达技术珠海二厂产能12万平/月
• 东华软件政企专供服务器投产
• 四会富仕泰国二期瞄准AI赛道
• 50万亿美元市场空间
产能调研[看多] AI产业链产能快速扩张
浙商新兴产业[看多] 科达利设立启云星辰子公司专注精密结构件,物理AI是将AI技术与物理世界深度融合的技术体
开源传媒互联网[看多] 物理AI全线大涨,产业界高度关注,自动驾驶和人形机器人是近端重点方向
⚠ 分歧: 主要差异在产能投放节奏和需求匹配度,以及技术落地节奏和商业化验证时间
后续验证:产能利用率订单转化技术进展资金流入
关联: 崇达技术 · 东华软件 · 四会富仕 · 药明生物 · 蓝思科技 · 华灿光电 · 科达利
光通信 (1条)
AI光通信产业链 ★★★★☆ 2026-07-03 22:20 ~ 2026-07-04 13:17
光互连半导体化趋势强化,硅光技术生态完善推动光通信需求增长。关键数据显示光模块龙头二季度业绩显著改善,旭创净利润环比增长35%-45%,物料短缺问题持续缓解。各家观点一致看好:认为光通信需求增长可见度强,CPO和相干光技术路线并行发展,国内算力链交付加速。边际变化体现在光芯片导入爬坡阶段,三季度预计业绩拐点。后续验证变量包括光模块出货量、光芯片供货提升情况、光通信企业季度财报数据。
• 华丰科技发布NPO Socket连接器
• OpenLight联合多家厂商完善硅光生态
• 国内算力链订单景气度向上
• 旭创Q2净利润环比增长35%-45%,预期77-80亿
长江通信[看多] 光互连半导体化趋势强化,硅光生态协同完善,国内算力链交付加速
开源证券[看多] 光通信陶瓷管壳业务受益AI需求,进入Coherent、Google供应体系
业绩前瞻[看多] 光模块龙头业绩超预期,物料短缺改善
天风通信[看多] 天安新材参股烁光精密,专注V型槽和TGV通孔加工,已获国内头部客户订单
天风电子[看多] 智立方光芯片设备订单加速增长,客户覆盖索尔思、Coherent等头部企业
⚠ 分歧: 主要差异在硅光技术路线的成熟度、国产替代进度、下游需求释放节奏、订单兑现节奏和汇率影响程度
后续验证:光模块出货量光芯片供货提升情况光通信企业季度财报数据
关联: 华丰科技 · 天孚通信 · 鸿远电子 · 旭创 · 新易盛 · 仕佳光子 · 天孚 · 天安新材 · 智立方
机器人 (1条)
人形机器人产业链 ★★★★★ 2026-07-03 16:22 ~ 2026-07-04 09:28
特斯拉Optimus量产启动,人形机器人从概念走向商业化应用。关键数据显示特斯拉周交付量已达100台,年底目标2500-3000台/周,优必选U1订单已超1.3万台。各家观点分化:B端需求相对明确,C端以情感陪伴为主,降本与场景覆盖是关键挑战。边际变化体现在量产规模快速爬坡,商业化应用场景逐步拓展。后续验证变量包括机器人交付量、订单转化率、商业化应用场景扩展情况。
• 特斯拉7月实现100台周度交付
• 年底前爬坡至2500-3000台/周
• 27年中实现年化50万台产能
• 优必选U1订单超1.3万台
国盛张一鸣[看多] 特斯拉量产实锤,机器人三足鼎立格局渐成
招商机械[看多] 机器人产业链弹性标的值得关注
帖子内容[看多] 机器人商业化落地加速
财通海外[看多] 人形机器人是高潜弹性赛道,B端需求明确,支付意愿与用工成本有直观换算关系
⚠ 分歧: 主要差异在量产爬坡速度、成本控制能力、C端市场接受度、产品实用性验证节奏以及不同技术路线的产业化进程
后续验证:机器人交付量订单转化率商业化应用场景扩展情况
关联: 斯菱智驱 · 正强股份 · 铁流 · 恒工 · 翔楼新材 · 优必选 · 绿的谐波 · 中大力德 · 来福谐波
军工 (1条)
商业航天产业链 ★★★★☆ 2026-07-03 16:23 ~ 2026-07-04 16:45
商业航天受中美对比预期驱动,长十乙火箭首飞将开启大运力可回收火箭商业化。关键数据显示2025年中国卫星互联网发射约200颗,而Starlink发射3200颗,差距显著。各家观点分歧明显:看多方预期追赶美国水平,看空方关注现实差距。边际变化体现在火箭回收技术临近商业化应用。后续验证变量包括火箭发射次数、卫星部署进度、商业航天企业订单数据。
• 2025年中国卫星互联网发射约200颗
• Starlink发射3200颗
• 预计26年SpaceX发射增长20%
• 预计7月10日长十乙首飞
zx航空航天[看多] 短期板块在中美现实间波动,资本市场对中国追赶美国水平有较强预期
国金电子[看多] 预计市场将沿着火箭链→卫星链→应用端链条推进,长十乙首飞打开产业向上天花板
⚠ 分歧: 主要差异在国内卫星发射节奏、技术追赶速度、商业化进程的时间表以及技术路线成熟度
后续验证:火箭发射次数卫星部署进度商业航天企业订单数据
新能源 (2条)
传统能源设备 ★★★☆☆ 2026-07-03 22:19 ~ 2026-07-04 13:04
煤电订单增长稳健,传统电力设备企业迎来订单交付旺季。关键数据显示东方电气4-5月新增订单同比实现增长,煤电一季度招标量20GW。各家观点分化:看多方认为传统能源设备估值修复空间大,看空方关注新能源替代趋势。边际变化体现在燃机国产化进程推进。后续验证变量包括新增订单数据、交付进度、电力设备企业财报业绩。
• 煤电一季度招标量20GW
• 1-5月全国新增煤电装机32GW,同比增长54%
• 预计27年底形成中小燃机25台、大型燃机3台产能
• 比亚迪PE仅15x
东方电气[看多] 煤电订单交付旺季,自主燃机订单陆续落地
国金汽车[看多] 整车板块估值处于低位,出海高增长+内需改善+智驾拐点,看好修复行情
⚠ 分歧: 主要差异在内需恢复速度和智驾商业化进程
后续验证:新增订单数据交付进度电力设备企业财报业绩
关联: 东方电气 · 比亚迪 · 吉利 · 长城H · 奇瑞 · 理想 · 小鹏 · 零跑
柔性光伏技术 ★★☆☆☆ 2026-07-04 13:04
• 目前产能为150MW
• 哈尔斯合计4500万元战略投资入股
• 拥有20+年柔性CIGS技术产业化沉淀
擎天星能[看多] 柔性CIGS太空光伏全球龙头,与哈尔斯深度合作加速产业化
⚠ 分歧: 主要差异在技术商业化时间和市场规模
后续验证:技术商业化产能扩张订单获取应用场景
关联: 擎天星能 · 哈尔斯
电子 (4条)
AI半导体产业链 ★★★★☆ 2026-07-03 22:16 ~ 2026-07-04 13:06
半导体设备国产化加速,AI需求驱动功率半导体供需紧张价格上涨。关键数据显示多家龙头企业上调产品价格10%-25%,模拟芯片交期延长至12-16周以上,存储行业进入景气周期。各家观点分化:看多方认为景气度将持续提升,设备订单增长可见度强;技术路线分歧体现在模拟芯片、功率半导体、存储等细分领域表现差异。边际变化为AI需求成为半导体景气度重要驱动力。后续验证变量包括半导体设备订单数据、功率半导体价格走势、存储企业财报业绩。
• 京仪装备先进闪存订单16亿,先进内存订单18亿
• 莱特光电26年主业保守7亿+收入
• 杰华特DRMOS业务成为重中之重
• 士兰微、芯联集成、扬杰科技等涨价10%-25%
HYDZ HL[看多] 京仪装备在先进闪存、内存、逻辑芯片设备领域订单快速增长
莱特光电[看多] OLED材料随京东方8.6代线爬坡逐季抬升,韩国客户27年贡献增量
东吴电子[看多] 杰华特DRMOS作为AI核心模拟器件,卡位优势明显
东北计算机[看多] AI存储芯片业绩爆发
天风电子[看多] 模拟全行业已开启涨价,交期翻倍,景气周期刚开始
⚠ 分歧: 主要差异在国产替代进度、海外客户认证时间、涨价持续时间、存储价格波动风险和需求持续性
后续验证:半导体设备订单数据功率半导体价格走势存储企业财报业绩
关联: 京仪装备 · 莱特光电 · 杰华特 · 士兰微 · 芯联集成 · 扬杰科技 · 江波龙
AI功率半导体 ★★★★☆ 2026-07-04 09:27
AI需求驱动功率半导体供需紧张,龙头企业上调产品价格10%-25%。关键数据显示士兰微、芯联集成、扬杰科技等多家公司陆续调价,AI服务器电源需求持续旺盛。各家观点一致看好:认为AI驱动的功率半导体需求增长可见度强。边际变化体现在AI服务器对功率半导体需求量大幅提升。后续验证变量包括功率半导体价格走势、AI服务器出货量、企业订单数据。
• 士兰微、芯联集成、扬杰科技等涨价10%-25%
• AI服务器电源需求旺盛
东北计算机[看多] AI存储芯片业绩爆发
⚠ 分歧: 分歧信息不足
后续验证:功率半导体价格走势AI服务器出货量企业订单数据
关联: 士兰微 · 芯联集成 · 扬杰科技
被动元器件涨价周期 ★★★☆☆ 2026-07-03 16:22 ~ 2026-07-04 13:15
电感行业面临三重通胀逻辑,供需缺口逐步显现推动涨价周期持续。关键数据显示MLCC涨价从现货向原厂渠道蔓延,高端产品TLVR明年可能出现巨大产能缺口。各家观点一致看好:认为本轮周期持续性强于上轮,下游客户接受度较高。边际变化体现在电感产品形态升级和用量提升双重驱动。后续验证变量包括元器件价格走势、产能投放进度、下游需求数据。
• 横店东磁26年底产值扩至8亿
• 27年底扩至30亿
• 28年规划至60亿
• 日韩磁粉扩产较慢
横店东磁[看多] 电感行业三重通胀逻辑,供需缺口逐步出现,高端产品TLVR将出现产能缺口
MLCC经销商专家[看多] 涨价由现货向原厂渠道蔓延,持续性或长于上轮周期
⚠ 分歧: 主要差异在涨价持续时间、需求增长可持续性、产能扩张节奏以及涨价幅度和持续时间
后续验证:元器件价格走势产能投放进度下游需求数据
关联: 横店东磁
折叠屏手机供应链 ★★★☆☆ 2026-07-04 13:03
苹果2026年折叠iPhone备货量上调至1000万台,供应链环节受益明显。关键数据显示备货量较前期预期提升50%以上,从700-800万台提升至1000万台。各家观点一致看好:认为3D打印等供应链环节将显著受益,折叠屏渗透率提升。边际变化体现在苹果对折叠屏产品信心增强。后续验证变量包括折叠屏手机出货量、3D打印供应链订单、苹果供应商财报数据。
• 苹果2026年折叠iPhone备货1000万台
• 较前期预期提升50%以上
• 3D打印轴盖环节受益
zx航空航天[看多] 折叠机备货大幅提升,利好3D打印产业链
⚠ 分歧: 主要差异在折叠屏渗透率提升速度和竞争格局变化
后续验证:折叠屏手机出货量3D打印供应链订单苹果供应商财报数据
消费医药 (1条)
消费服务板块 ★★★☆☆ 2026-07-03 22:16 ~ 2026-07-04 13:04
线上渠道增长显著,头部券商业绩优于中小券商展现强者恒强态势。关键数据显示森马服饰线上单月同比+10%,国泰海通二季度扣非净利润环比增长137%-146%。各家观点分化:消费服务复苏节奏存在分歧,券商板块估值修复空间有不同判断。边际变化体现在头部企业集中度进一步提升。后续验证变量包括消费数据、券商财报业绩、线上渠道渗透率。
• 6月单月同比+1.0%,1-6月累计+8.3%
• 线上单月同比+10.0%,累计+15.0%
• 26Q1归母净利润+45%
• 国泰海通预计归母净利润200-205亿元
申银万国[看多] 线上投流效果逐步显现,主业盈利韧性增强,26Q2有望高增长
广发非银[看多] 国泰海通业绩炸裂,头部券商业绩显著优于中小券商,看好券商板块
国信社服[看多] 交易结果具备较强可预见性,嘀嗒为轻资产顺风车平台
申万家电[看多] 莱克电气基金投资聚焦芯箭星进入兑现期,石头科技海外市场表现良好
⚠ 分歧: 主要差异在消费复苏节奏、线下门店转型效果、市场活跃度持续性和监管政策影响
后续验证:消费数据券商财报业绩线上渠道渗透率
关联: 森马服饰 · 国泰海通 · 同程旅行 · 嘀嗒出行 · 莱克电气 · 石头科技 · 云豹智能
其他 (2条)
制造业海外布局 ★★★☆☆ 2026-07-04 13:05
制造企业加速海外建厂布局以应对关税压力和重构全球竞争力。关键数据显示华新建材非尼日利亚项目Q1量同比+20%,浙江鼎力计划北美建厂投资4-5期工厂规模。各家观点一致:认为海外业务量价齐升趋势明显,关税规避是核心驱动。边际变化体现在从总装向供应链前端延伸。后续验证变量包括海外工厂投产进度、关税政策变化、海外订单数据。
• 浙江鼎力北美建厂投资约4-5期工厂规模
• 北美关税约90%
• 2026年北美需求好转
• 非尼日利亚项目26Q1量同比+20%,吨毛利+14元
广发机械[看多] 北美需求好转和关税确定性推动海外建厂,重塑全球竞争力
中泰建材&化工[看多] 海外业务量价齐升,尼日利亚项目盈利能力显著提升
⚠ 分歧: 主要差异在海外建厂的投资回报率、运营效率、地缘政治风险以及海外宏观环境对需求的影响程度
后续验证:海外工厂投产进度关税政策变化海外订单数据
关联: 浙江鼎力 · 华新建材
包装纸行业 ★★☆☆☆ 2026-07-03 22:20
• 箱板纸价格3735元/吨,处历史34%分位
• 瓦楞纸价格3029元/吨,处历史45%分位
• 箱板纸25年产能4889万吨
浙商轻工[看多] 淡季八连涨验证供需改善,高端牛卡+自给浆龙头价值重估
⚠ 分歧: 主要差异在需求恢复节奏和成本传导能力
后续验证:纸价走势需求恢复产能投放出口订单
个股深度
电力设备业绩 新能源 ★★★☆☆ 2026-07-03 16:19
长高电气Q2潜在预期高增,归母利润或同比增长6倍,富特科技投资收益贡献显著。关键数据显示长高电气Q2归母利润同比增长预期,电力设备企业业绩分化明显。各家观点分歧:业绩增长可持续性存在不同判断。边际变化体现在投资收益成为业绩重要组成部分。后续验证变量包括电力设备企业Q2财报、投资收益确认情况、主营业务增长数据。
• Q2单季度归母利润4-5亿
• 富特科技投资收益有望达到3亿以上
• 主业利润1亿
• 11PE估值水平
未知来源[看多] 长高电气Q2潜在预期高增,归母利润或同比增长6倍,看翻倍空间
⚠ 分歧: 主要差异在投资收益的可持续性和主业增长的稳定性
后续验证:电力设备企业Q2财报投资收益确认情况主营业务增长数据
关联: 长高电气 · 富特科技
半导体测试设备 电子 ★★☆☆☆ 2026-07-04 09:28
• 收购对价1000万美元
• 标的公司核心团队源自国际领先设备厂商
广发机械[看多] 收购补强存储测试业务
⚠ 分歧: 主要差异在协同效应实现程度
后续验证:收购整合协同效应订单转化市场份额
关联: 联动科技
AI存储芯片 电子 ★★☆☆☆ 2026-07-03 22:16 ~ 2026-07-04 09:27
• 江波龙H1净利92-110亿元
• 同比增长62204%-74394%
• AI存储需求强劲
• 江波龙26H1营收220-250亿元,同比+116%~145%
东北计算机[看多] AI存储芯片业绩爆发
招商电子[看多] 江波龙业绩亮眼,存储行业景气度回升,建议持续关注
⚠ 分歧: 主要差异在高增长可持续性和竞争格局变化
后续验证:存储芯片需求业绩增长竞争格局价格走势
关联: 江波龙
核心股票行情
名称代码收盘价涨跌幅
AI算力
深南电路002916454.48+7.42%
生益科技600183160.78+5.81%
蔚蓝锂芯00224520.34+5.12%
浪潮信息00097766.35+4.01%
沪电股份002463135.35+3.71%
新易盛300502526.00+3.34%
源杰科技6884981659.23+1.23%
可立克00278219.92+1.12%
工业富联60113864.72+1.09%
海光信息688041325.40+0.96%
欧陆通300870295.90+0.92%
胜宏科技300476308.07+0.65%
太辰光300570237.12+0.61%
麦格米特002851147.62+0.44%
京泉华00288539.62+0.05%
天孚通信300394250.10-0.27%
光迅科技002281217.33-0.39%
中国移动60094187.48-0.87%
澜起科技688008266.80-0.87%
润建股份00292968.99-0.95%
禾望电气60306343.52-1.27%
寒武纪6882561353.00-1.38%
华工科技000988153.95-1.44%
仕佳光子688313158.57-1.45%
威腾电气68822641.18-1.72%
芯原股份688521303.00-2.10%
炬光科技688167297.75-2.25%
中际旭创3003081116.00-2.36%
科士达00251847.80-2.59%
德科立688205178.10-2.68%
烽火通信60049861.91-2.84%
联特科技301205297.99-2.88%
福晶科技00222282.30-3.35%
茂莱光学688502572.28-6.34%
AI应用
宇信科技30067415.41+1.18%
科大讯飞00223041.51+1.05%
金山办公688111211.35-1.88%
易点天下30117132.00-10.41%
机器人
绿的谐波688017488.00+18.15%
拓普集团60168962.43+10.01%
恒立液压601100121.66+10.00%
双环传动00247247.01+9.99%
三花智控00205048.99+9.06%
鸣志电器60372868.02+7.34%
汇川技术30012472.15+5.48%
上海沿浦60512824.28+3.50%
蓝思科技30043352.42+3.41%
信测标准30093852.10-4.05%
光伏
钧达股份00286558.99+1.81%
福斯特60380615.76+0.51%
迈为股份300751265.01-0.50%
阳光电源300274126.16-1.31%
帝尔激光300776182.60-2.04%
锂电
德福科技301511153.10+5.14%
富临精工30043220.18+2.80%
宁德时代300750380.00-0.61%
湖南裕能30135873.39-2.68%
军工
广联航空30090041.47+8.62%
航天电子60087922.27+6.40%
火炬电子60367885.48+5.18%
中航沈飞60076041.63+2.08%
航天电器00202583.70+0.72%
菲利华300395114.02-2.71%
电子
立讯精密00247564.44+5.81%
东山精密002384232.73+4.98%
华峰测控688200464.00+3.11%
中微公司688012413.69+1.17%
华勤技术60329668.88+0.31%
华虹公司688347285.00+0.18%
中瓷电子003031156.98-1.52%
中芯国际688981140.31-2.63%
北方华创002371816.00-2.98%
芯联集成6884699.35-3.11%
华海清科688120267.50-4.80%
晶升股份68847872.00-7.98%
中船特气688146330.14-9.55%
材料
聚杰微纤30081969.97+5.08%
中国巨石60017670.90+4.54%
东阳光60067336.25-0.58%
禾盛新材00229086.00-2.24%
石英股份60368869.25-3.89%