每日调研精选

2026-07-14 | 知识星球「每日调研」 | 19 个话题 | 57 条原始帖子
数据时间范围: 2026-07-13 08:44
Executive Summary

今日主线:AI算力产业链全面爆发引领市场
今日市场主线聚焦AI算力产业链的全面爆发(★5),北美云厂商已签署NPO长协,预计2027年AI相关投资达1-1.3万亿美元,推动服务器、PCB、光模块等产业链公司业绩大幅增长,关联个股沪电股份、深南电路、生益电子等表现强劲。光通信产业链景气度同步提升(★5),高端EML光芯片缺口超70%,海外巨头产能被锁定至2028年,亨通光电、源杰科技等受益明显。半导体设备国产化进程加速(★4),龙头企业通过并购向平台化发展,北方华创、中微公司等设备龙头在先进制程扩张中获得确定性增长。

边际变化:新兴方向涌现与传统逻辑深化
今日新出现的方向包括AI网络安全需求崛起(★4),AI Coding能力提升导致自动化攻击成本下降,深信服、绿盟科技等网络安全企业迎来新机遇。商业航天可回收技术实现历史性突破,长征十号乙成功回收标志着我国成为全球第二个掌握该技术的国家,海兰信、航天工程等迎来拐点。同时,存储芯片涨价周期启动(★4)延续此前逻辑,SLC NAND供需缺口推动Q1/Q2涨价50%,预计Q3将继续上涨50%。AI医疗应用商业化收获期(★4)也显示出政策持续加码推动行业发展的新趋势。

关注点:催化因素与风险变量
重点关注AI资本开支的持续超预期投放和北美云厂商投资进度,这将是算力产业链的核心催化。存储涨价周期的延续性和下游需求承接能力构成主要分歧点。全球市场波动风险需密切跟踪,韩国KOSPI暴跌9%触发熔断显示外部风险传导可能影响A股相关产业链。此外,半导体设备国产化的政策支持力度和进口替代进度,以及商业航天订单落地的具体时间节点,将是后续跟踪的关键变量。
宏观 / 策略
全球市场波动风险 宏观策略 ★★★★☆ 2026-07-13 17:44
韩国KOSPI暴跌9%触发熔断,受中东局势和科技股抛售影响,全球市场联动传导至A股,存储链共振影响半导体和算力硬件。
• 韩国KOSPI暴跌9%
• 收盘报6800点
• 触发第七次熔断机制
• 外资净卖出11.3亿美元
市场分析[中性] 外围事件影响传导,半导体周期基本面依旧扎实
⚠ 分歧: 主要差异在地缘政治风险的持续时间和对实体经济的实际冲击
后续验证:地缘政治风险市场波动资金流向实体冲击
消费刺激政策加码 宏观策略 ★★☆☆☆ 2026-07-13 20:36
• 国务院批复扩大消费十五五规划
国盛食饮[看多] 政策加码推动消费复苏
东吴商社[看多] 消费政策落地
⚠ 分歧: 主要差异在政策效果传导速度和消费需求恢复程度
后续验证:政策落地消费数据需求恢复板块表现
行业 / 主题
AI算力 (2条)
AI算力产业链全面爆发 ★★★★★ 2026-07-13 09:17
AI资本开支持续超预期,北美云厂商已签署NPO长协,2027年AI相关投资有望达到1-1.3万亿美元。AI需求推动服务器、PCB、光模块、电源等产业链公司业绩大幅超预期,产品结构优化和盈利能力提升。全国算力一体化建设投资规模巨大,预计五年规划总投资2万亿左右。
• AI资本开支2027年预期1-1.3万亿美元
• 沪电股份Q2净利润15.88-17.58亿元,环比增长28%-42%
• 台积电6月营收4426.8亿台币,环比增长6.2%
• 五年规划总投资2万亿,年均4000亿
天风机械[看多] AI服务器相关测试解决方案销售规模同比大幅增长
开源电子[看多] AI表现依然强劲,PCB龙头业绩符合甚至略超预期
天风轻纺[看多] AI需求爆发驱动订单高增长,产品结构优化驱动盈利加速
天风电子[看多] CCL业绩预告表现亮眼
中信建材[看多] 金安国纪业绩大超预期,CCL涨价逻辑验证
⚠ 分歧: 主要差异在AI需求持续性、订单兑现节奏、投资的可持续性和2028年后的增长放缓预期,以及ASML光刻机产能对AI扩张的硬约束
后续验证:AI资本开支数据云厂商财报光模块出货量AI订单转化率
关联: 沪电股份 · 深南电路 · 生益电子 · 津上机床 · 博杰股份 · 台积电 · 天数智芯 · 杰华特 · 伟测科技 · 芯原股份 · 翱捷科技 · 海光 · 曙光 · 浪潮 · 新华三 · 北方华创 · 中微公司 · 拓荆科技 · 台达
AI网络安全需求崛起 ★★★★☆ 2026-07-13 22:59
AI Coding能力提升导致自动化攻击成本下降,网络安全需求激增。企业、政务、行业侧均有布局机会。
• AI Coding降低攻击成本,攻防形势恶化
天风计算机[看多] AI安全产业迎来全球共振,网安逆市新高
⚠ 分歧: 主要差异在AI安全市场渗透速度和客户付费意愿
后续验证:AI安全订单客户付费意愿攻防事件频次政策支持力度
关联: 深信服 · 绿盟科技 · 奇安信 · 网宿科技 · 启明星辰 · 天融信 · 安恒信息 · 亚信安全
光通信 (1条)
光通信产业链景气度提升 ★★★★★ 2026-07-13 12:11
AI光纤需求大幅提升,高端EML光芯片缺口超70%,海外巨头产能被英伟达锁定至2028年,交期拉长至12-16个月,光模块出货量快速增长。高速光模块需求增加推动磷化铟等化合物半导体材料量价齐升。
• 高端EML光芯片缺口超70%
• 英伟达40亿美元锁定海外产能至2028年
• 交期12-16个月
• 亨通光电Q2光纤利润占比超50%
亨通光电[看多] AI光纤需求提升,Q2业绩符合预期
广发通信[看多] 源杰科技光芯片交付超预期,EML放量打开空间
天风通信[看多] 永鼎股份光纤光缆业务贡献弹性利润
东吴计算机[看多] 磷化铟量价齐升,光模块需求强劲
光芯片逻辑分析[看多] 光芯片成为AI算力独立分支,不再是光模块零件
⚠ 分歧: 主要差异在国产光芯片的技术成熟度和海外客户接受度,以及光模块需求持续性和技术路线演进
后续验证:光芯片交期光模块出货量海外产能锁定情况国产替代进度
关联: 亨通光电 · 源杰科技 · 永鼎股份 · 鼎芯光电 · 云南锗业 · 长光华芯 · 华工科技
军工 (1条)
商业航天可回收技术突破 ★★★★☆ 2026-07-13 09:20
火箭可回收技术实现历史性突破,长征十号乙首飞成功并实现可控回收,标志着我国成为全球第二个掌握可回收火箭技术的国家,商业航天迎来拐点。
• 长征十号乙首次成功实施运载火箭网系回收
• 全球首次运载火箭网系回收
• 朱雀三号完成静态点火试验
国海通信[看多] 可回收突破提速产业发展,重视火箭卫星应用端机会
中泰机械[看多] 可回收技术突破,解除板块弹性压制,运力基础设施迎来拐点
国金电新[看多] 太空钙钛矿应用前景广阔,卫星能源系统性价比提升方向
金橙子业务更新[看多] 商业航天激光业务布局进展,市场空间巨大
⚠ 分歧: 主要差异在技术成熟度和商业化时间表
后续验证:发射成功率回收技术成熟度商业化订单政策支持
关联: 海兰信 · 航天工程 · 上海港湾 · 恒星力量 · 仁烁光电
新能源 (3条)
新能源电池技术升级与光伏胶膜盈利修复 ★★★★☆ 2026-07-13 20:31
蔚蓝锂芯Q2业绩创新高,全极耳技术盈利能力显著提升。福斯特Q2盈利超预期,光伏胶膜毛利率修复至15%以上,中东冲突等因素推动光伏胶膜价格上涨。
• 蔚蓝锂芯Q2净利润3.14亿元,电芯出货2.1亿颗
• 福斯特Q2净利润5.58亿元,同比增长489%
• 光伏胶膜市占率50%+,感光干膜毛利率30%+
招商电新[看多] Q2单季度创历史新高,全极耳技术加码扩张
长江电新[看多] Q2盈利超预期,感光干膜量利齐升
国金电新[看多] 光伏胶膜价格上涨带动盈利改善,业绩超预期
⚠ 分歧: 主要差异在全极耳技术的渗透速度和市场竞争格局变化,以及光伏行业复苏的持续性和胶膜价格的稳定性
后续验证:新技术渗透率市场份额变化毛利率水平下游需求恢复
关联: 蔚蓝锂芯 · 福斯特
锂电储能Q3需求回暖 ★★★☆☆ 2026-07-13 10:22
Q3锂电订单需求良好,电池和材料龙头排产环比提升至少20%,7月样本企业基本满产,碳酸锂价格下跌刺激下游抢货备战旺季。诺德股份锂电箔业务量价齐升,4.5/5μm极薄锂电箔占比提升。
• Q3排产环比提升至少20%
• 碳酸锂跌至14-15万
• 7月样本企业基本满产
• 诺德股份H1净利润1.03亿元,Q2净利润0.63亿元,同比+57%
产业调研[看多] Q3锂电订单需求非常好,电池材料龙头排产大幅提升
长江电新[看多] 主业量价齐升,AI弹性可期
⚠ 分歧: 主要差异在需求恢复的可持续性和价格传导机制,以及锂电箔需求恢复节奏和AI应用渗透速度
后续验证:排产利用率碳酸锂价格订单转化率AI应用渗透
关联: 锂电储能相关 · 诺德股份
基础金属铝业景气延续 ★★★☆☆ 2026-07-13 23:03
电解铝价格回升推动云铝股份、中国铝业等企业业绩超预期,供需格局改善支撑盈利。
• 云铝股份H1净利润75-78亿元,Q2净利润39-42亿元
• Q2铝价环比+213至24247元/吨
天风金属[看多] 业绩高度兑现、略超预期
⚠ 分歧: 主要差异在铝价持续性和下游需求恢复节奏
后续验证:铝价走势供需平衡下游需求政策影响
关联: 云铝股份 · 中国铝业
电子 (5条)
半导体设备国产化与先进制程扩张 ★★★★☆ 2026-07-13 10:21
半导体设备行业从群雄并起到巨龙争霸,龙头企业通过并购补强短板,向平台化发展。国内先进制程产能进入快速扩张期,南方基地已转固并导入设备,多地产线处于设备导入阶段。
• 北方华创收购芯源微控股权
• 中微公司收购杭州众硅
• 拓荆科技收购无锡尚积
• 中国企业46%AI加速器预算投向本土产品
浙商AI战队[看多] 设备行业从群雄并起到巨龙争霸,平台化趋势明显
开源电子[看多] 先进产能瓶颈有望实质性改善,国产化需求带动市场斜率陡峭提升
分析师[看多] 三大业务全部放量,下半年涨价兑现后业绩逐季提升
⚠ 分歧: 主要差异在技术成熟度和海外限制影响
后续验证:设备国产化率先进制程产能并购整合效果海外限制变化
关联: 北方华创 · 中微公司 · 拓荆科技 · 芯源微 · 中芯国际 · 华虹半导体 · 立昂微
存储芯片涨价周期启动 ★★★★☆ 2026-07-13 10:23
SLC NAND供需缺口推动涨价,Q1/Q2已涨价50%,预计Q3将继续上涨50%,明年有望翻倍提升,类似去年DDR4行情。
• Q1/Q2 SLC涨价50%
• Q3预计继续上涨50%
• Q4维持30-50%涨幅
东吴电子[看多] SLC涨幅强劲,供需缺口下涨价具强持续性,明年有望翻倍
⚠ 分歧: 主要差异在涨价持续时间和需求恢复程度
后续验证:存储价格指数供需缺口变化下游需求恢复库存周转情况
关联: 东芯股份 · 兆易创新
PCB及上游材料业绩亮眼 ★★★★☆ 2026-07-13 20:35
AI需求推动PCB及上游CCL材料业绩大幅增长,产品结构优化和产能爬坡带来规模效应。半导体硅片和化合物半导体增长显著。
• 沪电股份Q2净利润15.88-17.58亿元,同比增长73%-91%
• 生益科技H1净利润30.99-32.98亿元,同比增加117%-131%
• 立昂微H1归母净利润0.85亿元,同比扭亏+167%
开源电子[看多] AI表现强劲,PCB业绩符合甚至略超预期
天风电子[看多] CCL业绩预告表现亮眼
中信建材[看多] 金安国纪业绩大超预期,CCL涨价逻辑验证
分析师[看多] 三大业务全部放量,下半年涨价兑现后业绩逐季提升
⚠ 分歧: 主要差异在CCL涨价持续性和PCB需求结构分化
后续验证:AI订单占比产品结构优化产能利用率原材料价格
关联: 沪电股份 · 深南电路 · 生益电子 · 生益科技 · 金安国纪 · 华正新材 · 立昂微
显示面板产业链回温 ★★★☆☆ 2026-07-13 21:14
TCL科技业绩超预期,显示面板产业链有望回温,行业估值处于历史低位。
• TCL科技H1利润37-39.2亿元,同比增长96%-108%
• 26/27年PE降至12X/10X以下
国泰海通电新[看多] 显示面板产业链有望回温,当前或是市场底部
⚠ 分歧: 主要差异在面板需求恢复节奏和行业周期性波动
后续验证:面板价格出货量库存水平下游需求
关联: TCL科技 · 京东方
电子气体供需错配 ★★★☆☆ 2026-07-13 14:40
六氟化钨作为CVD核心耗材需求增长,日本企业停产致供给缺口,中国钨出口管制加剧供需错配。
• 全球80%钨粉供应来自中国
• 26年2月中国对日本钨出口完全停止
• 先进制程带动需求增长
广发建筑[看多] 六氟化钨供需或长期错配
⚠ 分歧: 主要差异在出口管制政策的变化和替代供应商的产能投放
后续验证:出口管制政策替代供应商产能供需缺口变化价格走势
关联: 菲沃泰 · 瑞联新材
消费医药 (4条)
AI医疗应用商业化收获期 ★★★★☆ 2026-07-13 10:21
AI医疗应用商业化可见度显著增强,政策持续加码推动行业发展,相关个股表现活跃。CDMO订单持续高增长,康龙化成Q2经营节奏显著提速。
• 康龙化成H1营收74.72-76.65亿元
• Q2营收同比增长19.38%
• Non-IFRS净利润同比增长22.30%
东财医药[看多] AI医疗应用渐入商业化收获期,政策自上而下持续加码
华创医药[看多] Q2明显提速,新签订单持续高增长
⚠ 分歧: 主要差异在商业化速度和盈利能力,以及海外客户需求的稳定性和汇率波动影响
后续验证:商业化订单政策落地海外需求汇率影响
关联: AI医疗相关 · 康龙化成
中药板块政策催化与疫情相关医疗需求 ★★★☆☆ 2026-07-13 20:34
基药目录落地叠加中医药十五五规划批复,中药板块估值处于低位具备性价比。新冠确诊数据上升,流感类中药等呼吸道疾病用药需求有望提升。
• 十五五规划批复
• 中药板块估值低位
• 6月新冠新增确诊7.9万例,哨点医院阳性率从2.9%升至6.4%
兴证医药[看多] 基药目录落地+十五五规划,估值低位性价比高
中信医药[看多] 关注清热解毒功效的中药品种
⚠ 分歧: 主要差异在政策落地的具体时间和执行力度,以及疫情传播持续时间和药物需求强度
后续验证:政策落地进度中药销售疫情数据药物需求
关联: 华润三九 · 以岭药业 · 济川药业 · 葵花药业 · 片仔癀
生猪养殖产能去化加速 ★★★☆☆ 2026-07-13 17:47
能繁母猪存栏加速去化,6月环比降幅扩大,行业深度亏损推动产能退出,牧原股份作为龙头具备相对优势。
• 6月能繁母猪存栏环比降幅0.72%-0.98%
• 4-6月行业深度亏损
• 规模场去化速度加快
分析师观点[看多] 看好牧原股份,现金流健康成本控制能力强
⚠ 分歧: 主要差异在猪价反弹的时间点和幅度
后续验证:能繁母猪存栏猪价走势去化速度行业盈利
关联: 牧原股份
餐饮供应链稳健增长 ★★☆☆☆ 2026-07-13 14:39
• 第三方业务双位数增长
• 海外增长30%+
• 大B增长20%+
• 泰国工厂产能利用率抬升
分析师观点[看多] 关联改善叠加海外B端增长,盈利预测上调
⚠ 分歧: 主要差异在海底捞堂食恢复的节奏和B端拓展的可持续性
后续验证:堂食恢复B端拓展海外业务产能利用率
关联: 颐海国际
其他 (1条)
船舶制造业利润释放 ★★★☆☆ 2026-07-13 17:46
中国船舶H1业绩符合预期,民船龙头利润进入加速释放阶段,2026-2028年排产持续增长。订单结构持续优化,规模化生产保障经营效率。
• 中国船舶H1归母净利润92-110亿元,同比+144%~191%
• 26-28年排产同比+39%/+9%/+10%
• Q2交付166万CGT
分析师[看多] 订单充足、生产饱满,规模化生产体系保障经营效率
申万交运[看多] 民船龙头利润进入加速释放阶段
⚠ 分歧: 主要差异在造船周期的持续性和海外需求的稳定性
后续验证:排产计划订单结构交付量海外需求
关联: 中国船舶
个股深度
本日无个股类内容
核心股票行情
名称代码收盘价涨跌幅
AI算力
润建股份00292961.50+4.59%
浪潮信息00097789.52+4.11%
茂莱光学688502611.93+1.95%
中国移动60094189.98+1.43%
麦格米特002851161.79+1.38%
太辰光300570211.64+0.38%
烽火通信60049856.87+0.12%
天孚通信300394271.12-0.14%
华工科技000988158.07-0.58%
威腾电气68822636.93-1.81%
可立克00278217.40-1.97%
光迅科技002281233.45-2.11%
炬光科技688167282.10-2.39%
联特科技301205264.56-2.74%
海光信息688041353.00-2.88%
科士达00251840.99-3.07%
深南电路002916426.00-3.74%
京泉华00288534.07-3.84%
禾望电气60306342.45-3.87%
新易盛300502523.05-4.12%
仕佳光子688313147.63-4.48%
工业富联60113866.27-4.69%
福晶科技00222277.45-4.82%
生益科技600183149.39-5.09%
德科立688205169.70-5.15%
沪电股份002463129.44-5.72%
澜起科技688008268.06-6.21%
欧陆通300870273.60-6.30%
蔚蓝锂芯00224519.14-6.73%
源杰科技6884981609.00-7.85%
胜宏科技300476272.00-8.32%
中际旭创3003081093.98-8.45%
寒武纪6882561400.00-8.80%
芯原股份688521292.00-11.13%
AI应用
易点天下30117131.11+4.01%
金山办公688111233.76+2.71%
科大讯飞00223043.09+1.94%
宇信科技30067414.73+1.03%
机器人
恒立液压601100111.01+3.61%
拓普集团60168957.36+2.74%
双环传动00247243.55+2.42%
鸣志电器60372860.36+1.19%
三花智控00205043.20+0.82%
绿的谐波688017405.00-0.75%
汇川技术30012463.43-1.38%
上海沿浦60512823.19-1.74%
信测标准30093843.09-3.90%
蓝思科技30043343.64-6.61%
光伏
钧达股份00286555.94+10.01%
福斯特60380614.24-3.06%
迈为股份300751267.00-4.17%
阳光电源300274114.79-7.43%
帝尔激光300776157.01-7.93%
锂电
富临精工30043216.69-2.97%
德福科技301511116.52-3.69%
湖南裕能30135863.15-4.03%
宁德时代300750348.76-7.12%
军工
航天电子60087923.29+10.01%
广联航空30090041.23+3.83%
中航沈飞60076040.35+1.51%
菲利华300395103.15-3.82%
航天电器00202579.29-5.34%
火炬电子60367859.45-6.38%
电子
华勤技术60329682.80+0.80%
立讯精密00247562.14-3.60%
中瓷电子003031142.04-5.62%
华海清科688120324.60-5.64%
中芯国际688981163.02-5.77%
华峰测控688200505.00-7.00%
东山精密002384242.30-7.28%
华虹公司688347369.87-7.65%
中微公司688012434.51-7.86%
晶升股份68847866.60-8.38%
北方华创002371801.00-8.81%
芯联集成6884699.01-11.49%
中船特气688146293.99-19.14%
材料
石英股份60368865.50-2.49%
禾盛新材00229082.52-3.10%
东阳光60067337.15-3.10%
聚杰微纤30081959.00-4.38%
中国巨石60017655.70-5.11%