每日调研精选 2026-08-14

AI算力 (4条)

AI算力基础设施产业链 ★★★★★ 2026-08-13 09:26 ~ 2026-08-14 00:13

AI算力建设需求持续超预期，从芯片到服务器到数据中心基础设施全产业链受益。先进制程代工、光模块散热、数据中心供电等环节景气度高涨。英伟达800VDC高压直流架构标准化将成为下一代AI数据中心标准供电体系，液冷散热成为标配，AI算力需求推动电源、散热、供电架构全面升级。

• 中芯国际Q2收入30.06亿美元，同比+36.1%

• 中际旭创参股中石科技10.47%股权

• 协创数据H1净利润18.63亿元，同比+331.11%

• 800V架构A/B/C三种方案

DW电子[看多] 模拟赛道重在平台化战略，AI模拟增量需求显著

中泰电子[看多] 模拟板块业绩持续超预期，重视周期复苏+AI增长动能

中信电子[看多] 中芯国际AI需求延续，先进制程毛利率超预期

国金电子[看多] 中石科技光模块散热有望加速放量

国海电子[看多] 龙旗科技收购安瑞可进军数据中心基础设施

⚠ 分歧: 主要差异在AI算力需求兑现节奏和订单验证时间、800VDC推广节奏、液冷渗透速度、以及不同公司在供应链中的市场份额分配

后续验证：AI服务器订单转化率800VDC标准推进进度液冷渗透率变化数据中心建设投资数据

关联: 中芯国际 · 中石科技 · 中际旭创 · 协创数据 · 龙旗科技 · 海星股份 · AI电源相关公司 · 中恒电气 · 麦格米特 · 春晖智控 · 三环集团 · 同飞股份 · 良技股份

AI服务器与云服务商订单 ★★★★☆ 2026-08-13 11:29

联想ISG业务超预期增长，AI服务器储备订单大幅提升至3600亿元，新云客户成为重要增长来源。杰创智能在手订单230亿，下半年重点交付。AI模型性能竞争加剧，DeepSeek V4 Pro与Claude Opus 4.8互有胜负，AI模型竞争激烈，成本优势明显。

• 联想ISG收入579亿

• AI服务器储备订单3600亿

• 杰创智能在手订单230亿

• DeepSeek V4 Pro成本仅约1/20

浙商AI战队[中性] DeepSeek V4 Pro相比Opus 4.8互有胜负，成本优势明显

深信服[看多] AI登顶CyberGym国际AI安全能力测试，全球第一

联想财报[看多] 新云崛起，OEM受益

国联民生电子[看多] 海内外服务器建设端捷报频传

⚠ 分歧: 主要差异在订单转化节奏、客户集中度风险、海外需求的可持续性、以及不同AI模型的技术路线选择

后续验证：服务器出货量云服务商资本支出AI模型性能对比订单交付进度

关联: 联想集团 · 杰创智能 · 深信服

AI发电设备与能源基础设施 ★★★☆☆ 2026-08-13 12:12

AI数据中心用电需求推动发电设备增长，潍柴重机6-7MW气发配套产能扩张，联德股份内燃机客户订单旺盛。AI数据中心用电需求推动发电设备增长，发电设备向AI场景转换。

• 潍柴重机27年PE仅12倍

• 6-7MW气发ASP可达1500-2000万元/组

• 联德气发订单翻倍增长

潍柴重机[看多] AI发电设备22，底部位置重点推荐

联德股份[看多] 需求端内燃机客户卡特/因纽/康明斯陆续加单

⚠ 分歧: 主要差异在AI用电需求规模、以及传统发电设备向AI场景转换的时间节奏

后续验证：AI数据中心用电量发电设备订单电价政策变化能源基础设施投资

关联: 潍柴重机 · 联德股份

传统制造业转型AI ★★★☆☆ 2026-08-13 19:00

传统制造企业积极布局AI相关赛道，寻求业务新增长点。春风动力关税退税增厚业绩。传统业务转型AI寻求新增长点。

• 春风动力退税2.6亿元

• 摩托车销量同比+78.2%

• 极核电摩销量同比+191.4%

春风动力分析师[看多] 退税落地增厚业绩，三大业务线基本面强劲

⚠ 分歧: 主要差异在传统业务转型AI的成功概率和时间周期

后续验证：AI业务占比转型项目进展研发投入产出业务协同效应

关联: 春风动力

光通信 (1条)

光通信产业链 ★★★★★ 2026-08-13 09:51 ~ 2026-08-14 00:15

光模块散热需求激增，液冷化趋势明确，AI驱动光通信器件需求持续增长。光耦等隔离器件在AI服务器电源中应用前景广阔。NPO技术在Rubin Ultra方案中用量超预期，光模块产业链进入批量交付拐点期，北美大客户需求旺盛推动产能扩张。光通信从验证转向批量交付阶段，国产化拐点显现，TIA/Driver电芯片需求快速增长。

• 光模块功耗持续提升，液冷化趋势明确

• 鼎通科技、奕东电子、中石科技等受益

• 宝鹰股份跨界布局工业级光耦

• 剑桥科技6.4T NPO选型突破

兴证通信[看多] 看好光模块散热液冷化大趋势

国金电子[看多] 中石科技光模块散热业绩加速中

国海电子[看多] 宝鹰股份布局工业级光耦适配AI服务器需求

开源家电[看多] 安克创新产品结构升级持续，新品可能增速更高

医药AI合作[看多] AI在临床试验领域应用，解决创新靶点研究问题

⚠ 分歧: 主要差异在光模块散热技术路线选择、液冷渗透率提升速度、NPO放量节奏、客户认证进度、以及国产化替代的具体时间节点

后续验证：光模块出货量数据NPO/CPO渗透率国产化替代进度北美大客户采购计划

关联: 中石科技 · 中际旭创 · 鼎通科技 · 奕东电子 · 宝鹰股份 · 剑桥科技 · JPT相关公司 · 联特 · 炬光科技 · 优迅股份 · MACOM · AOI · Coherent · 东田微 · 博迁新材

机器人 (1条)

机器人产业链 ★★★★☆ 2026-08-13 09:20

物流机器人和巡检机器人需求快速增长，出货量大幅提升，海外市场拓展加速。AGV/AMR等产品在仓储物流领域应用广泛。机器人产业化进程加速，浙江荣泰等核心零部件公司进入量产阶段。丝杠等关键部件需求快速增长，机器人产品价值量提升。

• 仙工智能25年出货量12000台，今年预计翻倍

• 凯乐士MSR、AMR合计出货量近700台

• 客户复购率达60%以上

• 浙江荣泰机器人周产能11月底2k

长城机械[看多] 仙工智能营收高增，预计超越海康

长城机器人[看多] 七腾机器人在中石油巡检场景应用效果显著

浙江荣泰交流[看多] 机器人产品8月发布，已进入量产阶段

禾川科技[看多] 拟布局AI服务器液冷业务

⚠ 分歧: 主要差异在机器人渗透率提升速度、下游应用场景扩展程度、商业化落地的时间和规模

后续验证：机器人出货量核心零部件产能下游应用拓展商业化项目进展

关联: 仙工智能 · 凯乐士 · 七腾机器人 · 浙江荣泰 · 禾川科技

新能源 (1条)

新能源汽车产业链 ★★★☆☆ 2026-08-13 16:54 ~ 2026-08-14 00:13

汽车座椅等零部件订单持续获得，智能化趋势推动单车价值量提升。锂电原材料去库超预期，价格企稳回升。AI带动化工新材料景气，短期买反弹，中长期关注持续性和可见度。MLCC、PCB等硬件材料受益。

• 继峰股份获21.2亿元座椅订单

• 碳酸锂去库7048吨至7.2万吨

• 德赛西威Q2净利润7.8亿，同比+22%

• AI带动各板块景气

浙商大制造[看多] 继峰股份再获座椅定点，27年量产贡献增量

东吴电新[看多] 碳酸锂去库幅度超预期，锂价上行

德赛西威[看多] 智能驾驶龙头业绩稳健增长

申万宏源化工[看多] 短期买反弹，中长期买持续性和确定性，关注各细分赛道龙头

⚠ 分歧: 主要差异在新能源汽车销量增长持续性、上游原材料价格波动风险、AI应用的持续性和不同细分领域的景气周期

后续验证：新能源车销量数据原材料价格走势AI应用渗透率汽车智能化渗透率

关联: 继峰股份 · 德赛西威 · 碳酸锂 · 齐翔腾达

电子 (4条)

半导体制造与先进制程 ★★★★☆ 2026-08-13 12:12 ~ 2026-08-14 00:13

国产AI初步闭环形成，先进制程产能紧缺，中芯国际等核心厂商稼动率高位运行，价格持续提升。半导体设备订单显著上调，国产化进程加速。模拟芯片龙头业绩超预期，AI需求显著拉动服务器电源和光模块相关产品增长，周期复苏叠加AI增长动能强劲。

• 中芯稼动率93.1%

• 华虹稼动率99.7%

• 微导纳米订单上调至40亿+

• 纳芯微Q2营收14亿，环比+23%，扭亏为盈

DW电子[看多] 模拟赛道重在平台化战略，AI模拟增量需求显著

中泰电子[看多] 模拟板块业绩持续超预期，重视周期复苏+AI增长动能

国金电新[看多] 先进制程是国产AI核心卡点

ZX机械[看多] 国产半导体设备确定性最强

⚠ 分歧: 主要差异在AI需求对消费电子疲软的抵消程度、国产化进程的具体时间表、估值水平和复苏持续性判断

后续验证：晶圆厂稼动率变化先进制程产能扩张设备订单情况模拟芯片库存周转

关联: 中芯国际 · 华虹 · 微导纳米 · 骄成超声 · 纳芯微 · 圣邦股份

电子材料与PCB需求 ★★★☆☆ 2026-08-13 12:33 ~ 2026-08-14 00:04

特种电子布等高端材料需求旺盛，量价齐升趋势明显。PCB和相关材料在AI服务器中用量激增。Rubin Ultra机架方案升级推动PCB层数增加、交换托盘数量翻倍，钻针等耗材需求显著提升，高倍长径比钻针短缺矛盾加剧。

• 宏和科技Q2收入6亿，同比+99%，利润2.4亿，同比+323%

• T布价格90-220元/米

• PCB用量在AI服务器中激增

• Compute Tray PCB层数从26层增至30层

宏和科技[看多] 特种布量增逻辑更强，产能保证金锁定至2029年

申万建材[看多] 宏和科技业绩符合预期，专注特种布扩产

视频分析[看多] PCB链受益于交换托盘数量翻倍

广发机械[看多] Rubin Ultra机架方案升级带来显著增量

⚠ 分歧: 主要差异在材料价格持续上涨的可持续性、下游需求波动风险、以及PCB工艺难度提升的应对能力

后续验证：PCB层数规格变化钻针供需状况材料价格走势AI服务器用料量

关联: 宏和科技 · 深南电路 · 沪电股份

消费电子与AI结合 ★★★☆☆ 2026-08-13 16:56 ~ 2026-08-14 00:13

安克创新6-7月整体增速保持25-30%，产品结构升级持续。影石发布旗舰8K全景相机X6，产品力全面提升，卡位优势进一步巩固，高端消费电子产品需求稳定。AI技术在消费电子领域应用加深。

• 安克创新6+7月增速25-30%

• 小充/安防/储能均价同比提升

• AI在临床试验领域应用

• X6搭载索尼1/1.1英寸传感器

申万轻工&电子&家电[看多] 影石X6产品力全面提升，卡位优势巩固

开源家电[看多] 安克创新产品结构升级持续，新品可能增速更高

医药AI合作[看多] AI在临床试验领域应用，解决创新靶点研究问题

⚠ 分歧: 主要差异在消费电子整体需求复苏时间、新品推广效果、AI应用的商业化速度和客户接受度

后续验证：消费电子销量AI功能渗透率产品均价变化用户接受度

关联: 影石 · 安克创新 · 博济医药 · 万邦医药

半导体设备投资机会 ★★★☆☆ 2026-08-13 09:24

半导体设备经历调整后估值具吸引力，国产化空间大的量测设备等细分领域值得关注。存储涨价类资产仍有潜力。存储行业周期反转，AI驱动存储需求增长，行业周期弱化趋势显现。

• 半导体设备回到长鑫上市前点位

• 国产化率低的量测设备空间大

• MLCC等涨价类资产未到末路

• HDD行业估值从8-10倍PE提升至18-20倍PE

半导体设备分析师[看多] 半导体设备估值具吸引力，关注国产化空间大的细分领域

存储分析[看多] AI需求驱动存储周期弱化，估值有望提升3-4个PE档位

华西机械[看多] 屹唐股份受益海外存储大扩产

⚠ 分歧: 主要差异在设备订单的可持续性、国产化进程速度、价格涨幅空间和长协与现货价格走势

后续验证：设备订单情况国产化进展存储价格走势资本开支数据

关联: 精测电子

消费医药 (2条)

白酒消费复苏 ★★★☆☆ 2026-08-13 11:30 ~ 2026-08-14 00:16

白酒板块处于周期底部，Q2或为最后出清业绩期，消费刺激政策有望陆续出台，下半年基本面环比进入弱复苏状态。食品饮料行业处于宏观与微观关键节点，7月以来白酒动销同比双位数增长，供给份额提升逻辑演绎，低波避险价值凸显。

• 珍酒李渡和汾酒领涨

• 板块持仓、预期和情绪处于冰点

• Q2或为最后出清业绩期

• 康师傅、古井、汾酒上涨超4%

天风食饮[看多] 继续看多白酒股价，底部建议超配

食饮快评[看多] 行业演绎供给份额提升逻辑，龙头低波避险价值更高

⚠ 分歧: 主要差异在复苏节奏和幅度、政策刺激效果显著程度、需求恢复节奏、以及从供给份额向需求量价转换的时间点

后续验证：白酒动销数据渠道库存水平消费政策出台终端价格变化

关联: 珍酒李渡 · 汾酒 · 会稽山 · 茅台 · 海天 · 伊利 · 迎驾 · 古井 · 今世缘 · 东鹏饮料 · 康师傅 · 统一

医疗健康与消费电子 ★★☆☆☆ 2026-08-13 13:50

• 奕瑞科技Q2收入9.85亿元，同比+68.31%

• 硅基背板放量+工业景气

• H2预计收入延续高增

• 毛戈平H1线下同店表现优异

奕瑞科技[看多] 背板放量+工业景气驱动Q2收入高增

美妆分析师[看多] 毛戈平运营能力强，线上线下显著跑赢同业

白酒分析师[看多] 茅五批价企稳，市场对Q3报表转正期待

软饮料分析师[看多] 成本压力边际缓解，板块估值性价比显现

开源家电[看多] 安克创新产品结构升级持续，新品可能增速更高

⚠ 分歧: 主要差异在消费复苏的节奏和不同品牌的竞争力差异、AI应用的商业化速度和客户接受度

后续验证：医疗设备出货量品牌销售数据成本压力变化AI应用案例

关联: 奕瑞科技 · 毛戈平 · 茅台 · 迎驾 · 古井 · 今世缘 · 东鹏饮料 · 康师傅 · 统一 · 博济医药 · 万邦医药

其他 (1条)

汽车零部件与智能化 ★★☆☆☆ 2026-08-13 12:14

• 耐世特26H1收入158亿

• EBITDA利润率11.3%

• 亚太区EBITDA利润率16.9%

耐世特[中性] 收入增长稳健，成本控制优秀，亚太区韧性较强

⚠ 分歧: 分歧信息不足

后续验证：智能化渗透率零部件价值量客户订单情况盈利能力变化

关联: 耐世特

名称	代码	收盘价	涨跌幅
AI算力
天孚通信	300394	257.16	+7.13%
浪潮信息	000977	79.46	+5.92%
德科立	688205	154.40	+5.03%
源杰科技	688498	1500.68	+5.02%
麦格米特	002851	131.86	+4.93%
炬光科技	688167	255.86	+4.21%
茂莱光学	688502	417.80	+2.40%
欧陆通	300870	221.67	+2.15%
润建股份	002929	55.30	+0.84%
华工科技	000988	107.04	+0.68%
新易盛	300502	429.90	+0.40%
科士达	002518	35.01	+0.26%
蔚蓝锂芯	002245	18.51	+0.16%
寒武纪	688256	1105.50	+0.01%
中际旭创	300308	921.04	+0.00%
太辰光	300570	149.72	-0.03%
光迅科技	002281	184.85	-0.10%
中国移动	600941	96.11	-0.11%
禾望电气	603063	34.35	-0.41%
京泉华	002885	31.74	-0.44%
工业富联	601138	65.23	-0.56%
海光信息	688041	286.00	-0.58%
烽火通信	600498	39.07	-0.81%
仕佳光子	688313	138.61	-0.92%
生益科技	600183	141.74	-1.04%
可立克	002782	15.76	-1.81%
沪电股份	002463	120.66	-1.91%
深南电路	002916	377.98	-2.03%
澜起科技	688008	210.22	-2.42%
芯原股份	688521	206.07	-2.52%
联特科技	301205	293.50	-2.75%
福晶科技	002222	63.69	-2.76%
胜宏科技	300476	271.30	-2.90%
威腾电气	688226	30.76	-3.45%
AI应用
宇信科技	300674	16.01	-1.23%
易点天下	301171	37.40	-1.24%
科大讯飞	002230	41.96	-1.48%
金山办公	688111	254.50	-2.30%
机器人
恒立液压	601100	106.01	+0.63%
鸣志电器	603728	52.08	-0.82%
拓普集团	601689	49.69	-1.21%
双环传动	002472	38.26	-1.24%
三花智控	002050	38.53	-1.63%
蓝思科技	300433	34.65	-1.70%
信测标准	300938	28.53	-1.96%
绿的谐波	688017	346.00	-2.53%
汇川技术	300124	61.07	-3.29%
上海沿浦	605128	24.88	-4.56%
光伏
阳光电源	300274	118.13	+0.51%
福斯特	603806	15.21	-1.55%
钧达股份	002865	45.31	-2.56%
帝尔激光	300776	116.30	-2.69%
迈为股份	300751	173.09	-3.03%
锂电
宁德时代	300750	396.30	+0.60%
德福科技	301511	89.90	+0.04%
湖南裕能	301358	66.39	-1.64%
富临精工	300432	16.11	-2.13%
军工
火炬电子	603678	50.65	+2.49%
航天电器	002025	64.96	+0.73%
中航沈飞	600760	44.36	+0.45%
航天电子	600879	15.80	-0.50%
广联航空	300900	24.28	-1.62%
菲利华	300395	92.49	-2.63%
电子
华勤技术	603296	85.97	+8.80%
晶升股份	688478	51.07	+2.96%
华虹公司	688347	276.99	+1.39%
华峰测控	688200	415.01	+1.19%
中芯国际	688981	129.44	+1.16%
东山精密	002384	202.11	+0.96%
芯联集成	688469	9.26	-0.32%
中瓷电子	003031	118.25	-0.95%
立讯精密	002475	56.06	-2.25%
中微公司	688012	370.42	-2.76%
北方华创	002371	738.60	-2.82%
华海清科	688120	262.99	-3.78%
中船特气	688146	295.49	-3.86%
材料
东阳光	600673	34.48	+1.08%
禾盛新材	002290	62.25	-0.18%
石英股份	603688	48.39	-2.66%
中国巨石	600176	41.90	-3.26%
聚杰微纤	300819	47.45	-3.36%